文章核心观点 - 中国首批L3级有条件自动驾驶车型获得准入许可，标志着L3级自动驾驶从测试阶段迈向商业化应用的关键一步 [1] - 两款获准车型分别来自长安汽车和极狐，将在重庆和北京的指定路段开展上路试点 [1][3] - 行业预计2026年或成为L3正式准入的重要节点，当前是产业链布局的关键窗口期，投资应关注政策合规驱动和技术升级引领两大方向 [5][6] 政策与准入进展 - 工业和信息化部公布首批L3级有条件自动驾驶车型准入许可 [1] - 2025年9月，八部门联合印发的《汽车行业稳增长工作方案（2025-2026年）》提出，推进智能网联汽车准入和上路通行试点，有条件批准L3级车型生产准入 [5] - 工业和信息化部将联合有关部门及地方主管部门加强车辆运行监测和安全保障，健全智能网联汽车准入管理和标准法规体系 [4] 获准车型与试点详情 - 长安汽车：长安牌SC7000AAARBEV型纯电动轿车获准，功能为交通拥堵环境下高速公路和城市快速路单车道内自动驾驶，最高车速50km/h，试点区域为重庆市内环快速路、新内环快速路及渝都大道等指定路段 [3] - 极狐汽车：极狐牌BJ7001A61NBEV型纯电动轿车获准，功能为高速公路和城市快速路单车道内自动驾驶，最高车速80km/h，试点区域为北京市京台高速、机场北线高速及大兴机场高速等指定路段 [3] - L3级有条件自动驾驶是指在特定设计运行条件下，系统执行全部驾驶任务，但用户需保持接管能力 [3] - 试点运营主体分别为重庆长安车联科技有限公司和北京出行汽车服务有限公司 [3] 行业动态与厂商布局 - 各地积极推进L3级自动驾驶上路：深圳市去年开放测试道路达2100公里，并开通4条自动驾驶公交示范线路；上海、北京、武汉等地也已划定部分高速、城市快速路测试道路 [5] - 鸿蒙智行：计划从2026年开始走入L3、L3+时代，目标是让用户在车上可以睡觉、不摸方向盘 [5] - 理想汽车：预计三年内推出首款L4级自动驾驶车型，取消方向盘、踏板等传统部件 [5] 投资视角与产业链机遇 - 国海证券观点：L3正式准入节点有望在2026年后到来，当前是产业链布局关键窗口期 [6] - 方向一：政策合规驱动：重点关注驾驶员监测系统（DMS）、数据记录系统以及测试验证平台等领域，这些环节将直接受益于标准实施带来的增量需求 [6] - 方向二：技术升级引领：智能驾驶域控制器、车规级芯片、线控执行机构等核心部件将持续受益于产业技术迭代 [6] - 招商证券国际观点： - 整车端：比亚迪、蔚来、长安、广汽等已取得L3道路测试牌照的厂商有望率先受益，形成先发优势 [6] - 产业链：L3对传感器、智驾芯片和V2X基建提出更高需求，单车半导体价值量预计为传统燃油车数倍，激光雷达、智驾SoC及高精地图环节有望进入放量周期 [6] - 生态配套：责任认定与保险机制逐步完善，有助于解决商业化过程中的法律与消费者信任瓶颈 [6]