智通财经APP获悉，中金发布研报称，维持赤子城科技(09911)25和26年收入和盈利预测。维持跑赢行业 评级，维持港股目标价14.5港元，对应14倍的26年Non-IFRS市盈率，较当前有38%的上行空间(当前交 易于11.5倍/9.9倍25/26年Non-IFRS市盈率)。 中金主要观点如下： MICO企稳，SUGO和TopTop获客、流水延续高增势头 公司预计4Q至今，MICO组织架构调整后运营效率提升，收入端环比企稳，YoHo收入保持同比增长， 成熟梯队产品持续贡献稳定利润;新产品SUGO、TopTop目前策略仍以用户规模优先，据Sensor Tower， 4Q至今两者全球MAU同比中高双位数增长，在德国、法国、巴西等市场快速复制，基于此，该行维持 2H社交收入同增30%的判断。展望未来，该行预计地域扩张下，SUGO和TopTop仍为增长核心，此外， 公司有较多新产品储备，公司预计其中有一款月流水达到旗舰水平，或有望对明后年收入形成支撑。 短剧与游戏作为战略探索，稳步推进 1)短剧：基于自研和收购，公司正在试水翻译剧与自制剧的全球发行，目前仍处于投入期，存在可控亏 损，公司看好其未来有望与公司社交生态 ...