2026年互联网行业投资策略核心观点 - 寻找下一个有短期或长期业绩预期差、或AI进展可能有惊喜的标的，是2026年的核心任务 [1] - 恒生科技价值投资是主线，操作关键在于选到基本面真正优秀且具备可持续发展能力的标的 [1] 2026年值得关注的标的分类 - 基本面有望反转的标的：美团、小米集团（布局下一款车）、比亚迪电子 [2] - 赚EPS收益+估值提升机会的标的：腾讯控股、携程集团、京东健康、联想集团 [2] - 自主可控的弹性标的：阿里巴巴、百度集团、中芯国际、华虹半导体 [2] - AI弹性标的：快手、哔哩哔哩、金蝶国际、地平线机器人、小鹏汽车、阅文集团、网易、舜宇光学科技、优必选 [2] - 有潜力的小市值公司：浪潮数字企业、心动公司、汇量科技 [2] 重点公司观点展望 - 腾讯控股：是Top pick，拥有研究框架与要点 [2] - 阿里巴巴：AI科技主线下最值得配置的中国龙头资产 [2] - 联想集团：AIPC加速渗透，服务器业务明年有望盈利 [2] - 携程集团：处于最好的时代，是国内稳增长与海外提速双轮驱动的标的 [2] - 京东健康：不断超预期的互联网医疗龙头，成长路径清晰可期 [2] - 美团：兼具韧性与弹性，期待竞争格局拐点 [2] - 金蝶国际：基本面增速受制于宏观经济，AI与出海提供额外弹性 [2] - 小米集团：利空逐步出清、利润韧性未改 [2] - 中芯国际：先进制程占比提升，技术持续突破 [2] - 华虹半导体：盈利向好，计算与消费电子拉动增长 [2] - 阅文集团：以IP为核心，期待进一步拓展和兑现IP商业化 [2] - 网易：看好新一轮产品周期，期待《无限大》、《遗忘之海》上线 [2] - 比亚迪电子：期待苹果折叠屏手机上量，新能源汽车与数据中心业务增长潜力大 [2] - 心动公司：游戏与Taptap双轮驱动，期待小镇海外版上线 [2] - 重点标的观点展望：快手、哔哩哔哩、地平线机器人、小鹏汽车、舜宇光学科技、优必选 [2] - 重点优质中小市值标的观点展望：浪潮数字企业、汇量科技 [2]