亚太股市普跌 - 今天上午亚太股市普遍下跌，日本日经225指数下跌1.24%，韩国综合指数下跌1.82% [2] - A股三大股指齐跌，上证指数下跌1.22%，深证成指下跌1.88%，创业板指下跌2.35%，逾4400只个股下跌 [1] - 港股恒生指数下跌1.91%，恒生国企指数跌2.11%，恒生科技指数跌2.41% [2] 板块表现分化 - 国防军工、有色金属、新能源、半导体、算力等板块下跌 [1] - 大消费板块表现活跃，零售板块领涨，免税店、乳业、美容护理等板块上涨 [9] - 商业航天板块盘中大跌，波及国防军工板块，压制市场人气 [8] 贵金属价格跳水 - 国际金银价格下跌，伦敦金现货价格跌破4300美元/盎司关口，报4287.81美元/盎司，下跌0.39% [3] - 伦敦银现货价格下跌2.11%，COMEX黄金期货价格下跌0.42%，COMEX白银期货价格下跌1.41% [3] - SHFE黄金下跌0.64%至971.06元/克，SHFE白银下跌0.75%至14600元/千克 [4] 市场调整的三大原因 - 原因一：市场对日本央行可能加息的“灰犀牛”风险进行规避，日本央行将于12月18日至19日召开货币政策会议，市场普遍预期可能加息25个基点至0.75% [5] - 原因二：美股甲骨文、博通近几日持续回调，再度引发市场对AI叙事逻辑的分歧 [7] - 原因三：A股商业航天板块盘中大跌，波及国防军工板块 [8] 日本央行加息预期及潜在影响 - 市场对日本央行12月加息的定价高达94%，基本属于“定价完毕”，因此真正实施加息后对市场的“意外”影响或十分有限 [6] - 目前套息交易规模有限，外资商业银行在日分行的资产为12.05万亿日元，套息交易规模低于2024年水平，仅为2007年规模的一半 [6] - 截至2025年11月中旬，对冲基金对日元头寸为6.9万张净空头，低于2024年7月约10万张净空头的极值水平，规模相对有限 [6] 零售消费板块走强及政策支持 - 零售板块多只个股涨停，例如永辉超市涨停10.10%[流通市值505亿]，欧亚集团涨停10.02%[流通市值22.3亿]，百大集团涨停10.02%[流通市值54.1亿] [11] - 商务部、中国人民银行、金融监管总局联合发布通知，提出11项具体举措以加强商务和金融协同，更大力度提振消费 [12] - 东吴证券表示，2025年是零售调改大年，政策鼓励零售业提升商品服务质量，看好行业调改升级大趋势及具备下沉能力的企业在下沉市场的增长 [12]