港股科技板块近期表现与资金流向 - 近期港股市场因南向资金回流、IPO解禁高峰及日本央行加息预期扰动等因素明显走弱 [1][9] - 尽管市场调整，资金呈现逆势布局港股科技板块的态势，因AI垂直应用与商业化落地推动产业叙事从估值修复转向价值创造 [1][9] - 2025年11月以来，所有跟踪恒生科技指数的ETF合计获得270亿元资金加仓 [2][10] - 其中，恒生科技ETF（513130）同期有25个交易日资金净流入，累计吸金47亿元，份额增长62亿份 [2][10] - 截至2025年12月15日，该基金规模升至424亿元，较2024年底的200亿元增长112% [2][10] 行业基本面与AI商业化进展 - 市场资金积极流入反映对板块中长期基本面的认可 [2][10] - 国内大模型竞争深化，头部互联网公司于2025年11月启动千问App公测，并在多场景加速融合 [2][10] - 端侧AI成为突破重点，AI眼镜等智能硬件获得互联网及车企巨头布局 [2][10] - 2025年第三季度财报显示，互联网龙头营收普遍回暖，“AI+云”业务成为普遍强调的增长亮点，印证AI战略或已进入贡献收入阶段 [2][10] 政策支持 - 中央经济工作会议明确将“坚持创新驱动，加紧培育壮大新动能”列为明年重点任务 [3][11] - 会议聚焦建设粤港澳大湾区等国际科创中心、深化“人工智能+”与产业链升级，并配套金融支持与产权保护措施 [3][11] - 这一系列部署为科技板块提供了清晰路径与坚实政策支撑 [3][11] 板块估值水平 - 近期回调释放了部分风险因素，港股科技板块估值或彰显吸引力 [4][12] - 恒生科技指数最新市盈率为23.13倍，处于近5年34.20%的中低分位数水平 [4][12] - 横向对比，恒生科技指数估值低于纳斯达克指数的41.09倍和科创50指数的156.57倍 [4][12] 后市展望 - 随着美联储降息落地，海外流动性环境趋于改善 [5][13] - 叠加国内科技龙头2025年第三季度以来业绩稳健，AI研发、云业务等商业化持续推进 [5][13] - 在估值仍处中低位区间、政策明确支持科技创新、产业逻辑清晰的背景下，经过调整的港股科技板块或提升中长期投资价值 [5][13] 投资工具：恒生科技ETF（513130） - 该ETF紧密跟踪恒生科技指数，指数涵盖30家港股领先的互联网平台及制造业科技企业 [6][15] - 指数涉及互联网、传媒、软件、汽车、芯片等多个板块，覆盖AI产业链多个环节，全面性和代表性较突出 [6][15] - 该ETF具备规模较大、流动性较好、支持场内T+0交易等优势，且管理费仅0.2%/年 [7][16] - 场外投资者可关注其场外联接基金（A类015310、C类015311） [7][16]