美联储货币政策行动与背景 - 美联储于12月10日宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点至3.5%-3.75%之间，为年内第三次降息 [1] - 在本次降息投票中，12名委员中有3名投下反对票，为2019年以来反对票最多的情况，显示内部分歧加大 [1] - 特朗普及其政府官员批评降息幅度太小，特朗普任命的美联储理事斯蒂芬·米兰因主张降息50个基点而投下反对票，白宫国家经济委员会主任哈西特认为美联储有充足降息空间并可能需进一步降息 [1] 特朗普政府推动降息的主要动因 - 直接动因是减少财政债务利息支出，截至2025年12月11日美国国债超过37.7万亿美元，按3.5%利率测算联邦政府年利息支出超1.32万亿美元，美联储每降息一个百分点，联邦政府债务利息支出将减少近4000亿美元 [2] - 间接动因是缓解关税战带来的成本压力，加征关税导致进口价格上升，提高了美国制造业要素成本，大幅降息有助于缓解此压力并提振内需 [2] - 市场动因是稳定美国资本市场，特别是近期对人工智能概念股泡沫的质疑声不断，较快降息可为市场提供充足流动性，为稳定股市提供更持久动能 [2] 政治因素对货币政策的影响 - 外界研判未来美联储货币政策时，需考虑政治影响，不能仅依据传统经济指标 [1] - 特朗普政府多次公开指责美联储并施压要求更大幅度降息，表明美联储与政府间的分歧仍未有效弥合 [1] - 美联储内部的分歧与投票结果凸显了货币政策政治化倾向 [1]