迈克尔·伯里对AI基础设施折旧风险的警告 - 投资者迈克尔·伯里重申其对领先超大规模云服务商和AI公司GPU折旧问题的观点 并引用微软CEO萨提亚·纳德拉关于大规模数据中心投资复杂经济性的言论来支持其主张 [1] - 伯里将纳德拉的言论与自身近期主张联系起来 即超大规模公司通过延长芯片等资产的使用寿命来夸大收益并低估折旧 他称此为现代更常见的欺诈行为之一 [7] 微软对数据中心投资的谨慎策略 - 微软CEO萨提亚·纳德拉解释公司对扩展与单代NVIDIA GPU绑定的数据中心产能持谨慎态度 原因是芯片设计快速进步导致功耗和冷却需求不同 使旧基础设施迅速效率低下 [3] - 纳德拉指出 为单代GPU设计的基础设施可能迅速丧失效率 因此不希望为单一世代或系列的产品建设大量吉瓦级产能 [4] - 纳德拉谈及对过度建设和因英伟达产品周期加速导致折旧的担忧 微软将继续增加产能 但未来会采取更审慎的方式 例如考虑将原计划2027年建设的3.5吉瓦产能分摊到2027至2028年 [5] - 伯里总结纳德拉的评论 认为其显然担心每年新英伟达芯片上市导致经济价值快速连续损失 [6] 背景与相关观点 - 迈克尔·伯里因在2008年金融危机前做空房地产市场而闻名 他表示后悔未在2005至2007年间更有效地警告他人风险 这一经历影响了他决定更公开地谈论当前AI泡沫 [2] - 投资者史蒂夫·艾斯曼（电影《大空头》人物）不同意伯里的折旧计算 认为最终重要的是这些大规模投资将带来或不带来何种回报和成本节约 [8]