热点动态 2026年展望:通缩转通胀预期下,红利资产或有更好 (华宝基金 红利情报局 2025.12.16 高股息资产展现较强性价比, 煤价有望走出底部区间 性价比 近年来,居民主要财富形式由地产向证券类资产转移。10 年期国债收益率处于低位震荡,票息收益率较低,资本利 得收益不确定,若CPI/PPI恢复上行,配置性价比将进一 步下降。红利资产股息率性价比仍处于均值以上一倍标准 差附近,具备长期配置价值,且若经济企稳复苏,其盈利 端的成长,有望带来更高回报率。(国盛证券,2025.12.12) > 煤炭开采:政策发力稳定市场,煤价走出底部区间 煤炭行业供给趋于刚性,新增产能增速有限,政策推动 "反内卷",通过超产核查整顿市场秩序,用电需求平稳 增长,支撑煤价回升。后市或可关注非电领域的用煤,具 备高分红、高盈利及高现金流特征的动力煤龙头企业,以 及市场化程度高、供给弹性大的炼焦煤企业。 (招商证券,2025.12.15) II 行业股息龙虎榜-股息率前五板块 |1 (近12月股息率) 煤炭开采 白色家电 农商行II 5.89% 5.29% 4.84% 股份制银行II 城商行ll 4.77% 4.61% 数据来 ...