人民币近期升值表现 - 12月16日，在岸人民币对美元汇率最高触及7.0417，创2024年10月以来新高；离岸人民币对美元汇率最高报7.0374，连续两日刷新阶段性高点 [1] - 截至12月16日16时，在岸、离岸人民币对美元汇率分别报7.0421、7.0379，日内分别上涨0.09%、0.08% [3] - 12月以来，人民币连续升破7.07、7.05多个关口，月初至今涨幅接近0.5% [3] - 中国外汇交易中心12月12日数据显示，CFETS人民币汇率指数报97.71，按周涨0.06；BIS货币篮子人民币汇率指数报104.28；SDR货币篮子人民币汇率指数报92.19 [3] 升值驱动因素 - 外部因素：12月11日美联储降息前后，美元指数持续下行并跌破100，带动非美货币普遍升值 [3] - 季节性因素：年底临近，企业结汇需求增加，带动人民币季节性走强；近期人民币持续走强加速了前期累积结汇需求的释放 [3] - 经济基本面：中国经济韧性与吸引力构成支撑，经济数据边际改善与政策预期升温为汇率提供支持 [4] - 国际收支：前11个月中国贸易顺差首次超过1万亿美元，出口展现超预期韧性；外资持续流入中国资本市场，国际投资者对中国国债持有规模不断扩大，增加了人民币买盘力量 [4] 未来走势展望 - 汇率中枢：预计年内汇率中枢将围绕7.0关口双向波动、稳中偏强运行，出现单边行情的概率不高 [5][6] - 长期基础：国际收支结构的根本性改善和宏观经济长期向好是人民币币值的核心支柱 [1][5] - 升值特征：人民币升值过程将是渐进的、温和的、有管理的 [1][8] - 影响因素：支撑因素包括“内生动能+政策合力”、“利差收敛+美元走弱”预期、“结售汇结构改善与国际化推进” [5] 政策框架与调控 - 政策目标：人民银行将“保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定”，此表述已连续四年写入中央经济工作会议 [1][7] - 核心内涵：以市场供求为基础、参考一篮子货币，增强汇率弹性与韧性，防范超调风险，防止单边预期和汇率大起大落 [7] - 调控工具：预计将运用中间价逆周期调节、离岸央票、跨境资本宏观审慎参数优化等工具进行预期管理和风险应对 [7] - 政策着力点：既要顺应经济基本面带来的升值压力，又要通过预期引导和适度干预，平衡好汇率升值与出口竞争力、跨境资本流动之间的关系 [8]