核心观点 - 全球智能手机行业因AI数据中心需求挤占高端存储芯片产能，导致关键DRAM组件短缺，推高生产成本并抑制出货量，预计2026年出货量将下降2.1%，而平均售价将上涨6.9% [1] - 供应链瓶颈与成本压力正加剧市场分化，苹果和三星等头部厂商因更强的抗风险能力和利润率空间，被认为更能应对挑战，而低端市场和部分厂商将面临更严峻的处境 [1][3] 市场预测与趋势 - 全球智能手机出货量增长趋势逆转：预计2026年将下降2.1%，大幅低于此前预期的微幅增长0.45%，并逆转了2024年估计的3.3%的增长趋势 [1] - 全球智能手机平均售价预计上涨：受组件总成本激增10%至25%的推动，预计2026年平均售价将上涨6.9% [1] - 存储芯片价格持续看涨：预计在2026年第二季度前可能再上涨40%，这将导致物料清单成本在当前高位基础上进一步增加8%至15%以上 [2] 供应链瓶颈与成本分析 - 短缺根源：为满足AI数据中心扩张需求，芯片制造商优先生产用于英伟达加速器的高级存储芯片，导致用于消费电子设备的DRAM供应紧张 [1] - 物料清单成本显著上涨：自年初以来，售价低于200美元的低端智能手机物料清单成本已上涨20%至30%，中高端智能手机的材料成本也上涨10%至15% [2] - 成本转嫁：上涨的组件成本最终可能会转嫁给消费者，直接推动设备平均售价的攀升 [2] 厂商应对策略与市场影响 - 厂商调整策略：部分消费电子制造商已对潜在价格上涨发出警告，并开始囤积存储芯片以应对成本上升 [3] - 产品策略调整：部分公司可能推动用户购买高端机型，或采取降低规格的措施，如重复使用旧组件、降级摄像头/显示屏/音频设备、销售内存较小的手机 [3] - 市场分化加剧：苹果和三星被认为最有能力应对挑战，而入门级智能手机市场及在市场份额与利润率之间回旋余地较小的厂商将处境艰难 [1][3] - 影响范围扩大：供应链问题已引发市场对任天堂Switch 2游戏机盈利能力的担忧，导致其股价在12月下跌 [3]