"现在，劳动力市场的下行风险，比通胀那点事儿更值得咱们盯着。" 文|有风 编辑|有风 12月12日，费城联储主席AnnaPaulson一句话让华尔街炸了。 这话可不是随口说的，就在几天前，美联储刚宣布年内第三次降息，把利率砍到了3.5%-3.75%。 从上半年死磕通胀，到现在转头盯着就业，美联储这风向变得比翻书还快。 Paulson为啥突然把劳动力市场当"头等大事"？ Paulson在讲话里提到的招聘市场现状，听着就挺让人揪心。 医疗保健、社会服务这些行业还在招人，其他地方基本都停了。 这可不是好信号，就像一棵大树，看着叶子还绿，树干已经有点弯了。 我翻了翻劳工部的数据，11月失业率3.7%，看着还行，但劳动参与率一直没回到疫情前。 这就像考试分数看着不错，其实好多题是蒙对的，底子虚得很。 Paulson倒是对通胀挺乐观，觉得明年大概率能降下来。 为啥这么有信心？他说关税对物价的影响，明年年中就该消退了。 这话我信一半，毕竟2018年那波关税加完，物价涨了好一阵子才稳住。 现在美联储手里的利率3.5%-3.75%，Paulson觉得还能压住通胀，所以先顾就业。 但现在的经济跟那会儿不一样，那会儿没这么多幺蛾子 ...