对埃隆·马斯克及其公司的投资历程与观点 - 投资者最初于2010年特斯拉上市时结识埃隆·马斯克，但当时对其年产2000万辆汽车的目标持怀疑态度[1] - 2014年至2016年间，因特斯拉汽车需求强劲，投资了4亿美元，并已实现约80亿美元的利润[1] - 自2017年开始投资SpaceX，累计投资约15亿美元，目前估值约100亿美元，并预计其可能在明年夏季（提及6月28日）进行IPO[1][2] - 目前SpaceX是投资者最大的持仓，投资额约100亿美元，而特斯拉的投资市值约为50亿美元，成本价为12美元[2] - 投资者预计未来10年特斯拉的收益可能再增长五倍或更多[2] 特斯拉与SpaceX的企业文化与吸引力 - 特斯拉拥有约12万名员工，每年招聘约3万人，而每年有数百万人申请这3万个职位[1] - 埃隆·马斯克通过深入的技术会议吸引人才，新工程师在会后常感到受益匪浅并庆幸能参与[1] - 随着公司规模指数级增长至12万或13万人，对单一人物（埃隆·马斯克）的依赖风险已降低，投资实质上是投资于其培养出的企业文化[2] - 企业文化核心是“第一性原理”，赋予人才责任并鼓励挑战权威，马斯克不惧失败并愿意抛弃已投资数千万美元的项目转而采用更好的方案[2] Baron Capital的投资组合策略与市场观点 - 投资组合需要多元化，虽然人工智能（AI）是当前市场热点，但许多中小市值公司被市场忽视[3] - 公司刚刚推出了一个小盘和中盘成长型投资组合，认为随着利率下降，这些估值具有吸引力的公司应该会表现良好[3] - 青睐那些投资于自身但因此受到惩罚的公司，因为投资者不喜欢短期收益受损，这导致了估值和盈利的双重打击，而这正是寻找投资机会的时机[3] - 投资组合构成：30%至40%为高风险、超高速增长的公司；50%至55%为稳健、双位数增长的公司；10%至15%为牺牲当前盈利以换取未来更大规模的公司[6] - 最后这10%至15%的公司，在产出明确之前无人问津，但投资于它们是公司长期表现优异的原因之一[6][7] 看好的具体公司案例 - Guidewire：成功将客户从本地软件迁移至云端，不仅新客户增加，现有客户也采用了更多模块[3] - Idex：一家宠物诊断系统公司，开发了更多测试，去年推出了一项测试，预计明年将推出另一项，使用量和盈利都在增长[3] - MSCI：投资者在其创始人逃离尼加拉瓜后创立时便进行投资，发行价约10至12美元，经历市场波动后持续买入，目前股价已达600美元[3] - FactSet：长期投资对象，被视为类似彭博社的投资渠道，投资已10至20年，获得了数倍回报，尽管今年股价下跌，但公司更换了管理层，新任CEO具有杰出背景，曾帮助应对金融危机，并在摩根大通被视为接班人选之一，这被视为重大利好[3][4][5]