华安证券主要观点如下： 综合整治内卷式竞争，积极把握周期反转机会 国产替代引领成长主线，布局正当时 智通财经APP获悉，华安证券发布研报称，2026年全球宏观面临极大不确定性，在全球贸易格局重塑、 化工资本开支放缓的情况下，该行建议关注两大确定性较高的投资主线：反内卷与国产替代。25年受上 游大宗能源价格下降及化工品供需承压影响，中国化工产品价格指数回落至低位。 生物基材料受国家政策大力扶持，企业加速技术突破与产业化，从生物基单体到复材制品的国产化生态 逐步成形;润滑油添加剂国内企业加速技术突破，战略转型成效显著，多款高端产品通过国际认证，进 出口结构逆转国产替代进入快车道;全球显示面板市场稳定增长，国内企业加速推进材料升级迭代及材 料研发，国产化进程显著加速;电子陶瓷海外厂商三超多强，MLCC国产突破伴随AI/汽车需求转暖，供 需向好;氟化液3M退出市场格局重塑，液冷与半导体制造需求正盛，看好国产厂商市场占有率提升;AI服 务器爆发性增长，电子级聚苯醚凭借优异介电性能成为关键材料，国内厂商实现技术突破并量产，进入 头部供应链，国产替代提速;晶圆产能全球进入扩张周期，电子化学品作为必须耗材在制程提升与产能 扩 ...