证券代码：600909 证券简称：华安证券 公告编号：2025-035 华安证券股份有限公司 第四届监事会第十次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 华安证券股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 25 日以电子邮件 方式发出第四届监事会第十次会议通知。会议于 2025 年 4 月 28 日以书面审议、 通讯表决方式召开。本次会议应到监事 5 人，实到监事 5 人，本次会议的有效表 决权数占监事总数的 100%。会议的召集召开及表决程序符合《公司法》《公司章 程》和《监事会议事规则》的有关规定。本次会议审议并通过了以下议案： 一、审议通过了《华安证券 2025 年第一季度报告》。 监事会对公司 2025 年第一季度报告出具的审核意见： （一）公司 2025 年第一季度报告的编制和审议程序符合法律、法规、公司 章程等规定。 （二）公司 2025 年第一季度报告的内容和格式符合中国证监会和上海证券 交易所的各项规定，报告的内容真实、准确、完整地反映了公司的实际情况。 华安证券股份有限公司监 ...

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 华安证券股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 25 日以电子邮件 方式发出第四届董事会第二十六次会议通知及文件。本次会议于 2025 年 4 月 28 日以书面审议、通讯表决方式召开。本次会议应到董事 10 人，实到董事 10 人， 本次会议的有效表决权数占董事总数的 100%。会议的召集召开及表决程序符合 《公司法》《公司章程》和《董事会议事规则》的有关规定。本次会议审议并通 过了以下议案： 证券代码：600909 证券简称：华安证券 公告编号：2025-034 华安证券股份有限公司 第四届董事会第二十六次会议决议公告 特此公告。 华安证券股份有限公司董事会 2025 年 4 月 29 日 一、审议通过了《华安证券 2025 年第一季度报告》。 本议案已经公司董事会审计委员会 2025 年第四次会议预审通过。具体内容 请参阅与本公告同日披露的《华安证券股份有限公司 2025 年第一季度报告》。 表决结果：10 票同意，0 票反对，0 票弃权。 二、审议通过了 ...

证券代码：600909 证券简称：华安证券 华安证券股份有限公司 2025 年第一季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 华安证券股份有限公司2025 年第一季度报告 □是 √否 1 / 18 华安证券股份有限公司2025 年第一季度报告 一、主要财务数据 (一)主要会计数据和财务指标 单位：元 币种：人民币 | 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期 | | --- | --- | --- | --- | | | | | 增减变动幅度(%) | | 营业收入 | 1,431,312,430.59 | 832,043,812.48 | 72.02 | | 归属于上市公司股东的净利 润 | 524,640,682.50 | 279,381,443.93 | 87.79 | | 归属于上市公司股东的扣除 非经常性损益的净利润 | 51 ...

文章核心观点 华安证券谭国超、任婉莹对艾力斯发布研究报告《伏美替尼放量势头不减，归母净利增长超预期》，给予买入评级，看好公司肺癌领域优势和伏美替尼海外进展 [1] 事件总结 2024年年报情况 - 公司实现营业收入35.58亿元，同比增长76.29%；归母净利润14.30亿元，同比增长121.97%；扣非归母净利润13.61亿元，同比增长124.51% [2] 2025年一季报情况 - 公司实现营业收入10.98亿元，同比增长47.86%；归母净利润4.10亿元，同比增长34.13%；扣非归母净利润3.96亿元，同比增长31.45% [3] 点评总结 财务情况 - 2024年公司整体毛利率为95.97%，同比降0.17个百分点；期间费用率51.47%，同比降13.47个百分点；经营性现金流净额为15.66亿元，同比增长132.12% [3] - 2025年一季度公司整体毛利率为96.74%，同比升1.31个百分点；期间费用率53.72%，同比升1.28个百分点；经营性现金流净额为3.93亿元，同比增长7.54% [3] 研发进展 - 2024年1月伏美替尼适用于EGFR20外显子插入突变NSCLC一线治疗适应症被CDE纳入突破性治疗品种名单 [4] - 2024年7月伏美替尼用于治疗EGFR敏感突变阳性的非鳞NSCLC伴脑转移患者的III期临床试验IND获批 [4] - 2024年上半年伏美替尼术后辅助治疗适应症III期注册临床研究完成患者入组 [4] - 2025年1月伏美替尼对比安慰剂辅助治疗携带EGFR非经典突变且接受根治性切除术后伴或不伴辅助化疗的IB - IIIB期NSCLC受试者的III期临床试验IND获批 [4] - 2024年9月公司与和誉医药合作的AST2303片获药物临床试验批准通知书，目前处I期临床实验阶段 [4] 商业化与产能建设 - 公司拥有超1200人的营销团队，覆盖31个省市及约4800家医院，扩大自有产品伏美替尼和引进产品普拉替尼覆盖面 [5] - 公司加速推进建设新增年产1.5亿片甲磺酸伏美替尼片固体制剂生产线项目 [5] 投资建议总结 - 预计公司2025 - 2027年收入分别为45.2/53.8/61.2亿元，分别同比增长27.0%/19.0%/13.7%，归母净利润分别为15.9/19.3/21.9亿元，分别同比增长11.4%/20.9%/13.5%，对应估值为24X/20X/18X，维持“买入”评级 [6] 盈利预测明细总结 - 近三年东北证券刘宇腾研究员团队对该股研究深入，预测准确度均值为49.38%，预测2025年度归属净利润为盈利14.26亿，根据现价换算的预测PE为27.14 [8] - 最新盈利预测明细展示了多家机构不同研究员对公司2025 - 2027年净利润预测及目标价情况 [9] - 该股最近90天内9家机构给出评级，均为买入评级，过去90天内机构目标均价为100.82 [9]

短期融资券发行 - 2024年11月13日发行2024年度第六期短期融资券，金额15亿元[1] - 票面利率1.91%，期限163天[1] 短期融资券兑付 - 2025年4月25日兑付本息1,512,794,383.56元[1]

文章核心观点 华安证券张帆发布对杭叉集团的研究报告《盈利水平持续提升，全球化与电动化布局加速》，给予买入评级，公司业绩稳健增长，深化海外市场拓展，新能源产品有优势，智能物流加速发展，虽考虑内销和关税影响修改盈利预测，但仍维持买入评级 [1][3] 公司业绩情况 - 2024年公司实现营业收入164.86亿元，同比增长1.15%；利润总额达24.44亿元，同比增长17.09%；归母净利润20.22亿元，同比增长17.86% [1] - 2025年一季度，公司实现营收45.06亿元，同比增长8.02%，归母净利润4.36亿元，同比增长15.18% [1] 海外市场拓展 - 国际化是重要战略，报告期内在多国新设公司，全球布局10余家海外公司，在泰国投资设厂，海外产品销量突破10万台，新兴市场销量大幅增长 [2] - 2024年海外营收68.46亿元，同比增长4.75%，营收占比达41.53% [2] - 有望依托新能源锂电叉车开拓欧美市场，东南亚市场有增量，泰国子公司提升供应能力、降低关税成本、应对贸易壁垒 [2] 新能源与智能物流发展 - 电动化方面，构建完整新能源叉车产品谱系，建立关键核心零部件产业生态链，产品获国内外认可 [2] - 智能物流方面，具备高集成优势，形成整体解决方案，实现1000余个项目落地应用，有望成新增长曲线 [2] 投资建议与盈利预测 - 修改2025 - 2027年盈利预测，预测营业收入为180.35/202.14/230.83亿元，预测归母净利润为22.35/25.57/29.63亿元，对应的EPS为1.71/1.95/2.26元 [3] - 公司当前股价对应的PE为11/10/9倍，维持“买入”投资评级 [3] 其他机构预测与评级 - 展示多家机构2025 - 2027年对公司净利润的预测及目标价 [6] - 该股最近90天内13家机构给出评级，买入评级8家，增持评级5家，过去90天内机构目标均价为22.53 [6]

文章核心观点 华安证券许勇其、黄玺发布对云铝股份的研究报告《25Q1业绩符合预期，利润有望进一步修复》，给予买入评级，认为公司25Q1业绩符合预期且利润有望进一步修复 [1] 公司2025年一季报情况 - 营业总收入144.11亿元，较24Q1同比+26.89%，较24Q4环比-5.59% [1] - 归母净利润9.74亿元，同比-12.26%，环比+64.66% [1] - 销售毛利率9.96%，同比-4.38pcts，环比+0.36pct [1] 氧化铝价格情况 - 2025年一季度氧化铝均价3863.5元/吨，较24Q1同比+15.44%，较24Q4环比-27.35%，公司利润变动符合原材料价格变动影响成本的预期 [2] - 氧化铝价格延续下行趋势，25年3月31日国内均价3090元/吨，4月24日均价2895元/吨，当前价格下公司利润有望持续修复 [2] 一季度电解铝情况 - 25Q1云南电解铝平均产能利用率达99%，上年同期仅81%左右，今年云南电力供应好，电解铝几乎满产运营带动公司销量提升 [3] - 25Q1国内铝现货均价20455元/吨，较上年同期+7.22%，4月以来受美国关税政策不确定性影响铝价下行后逐步回升，4月23日国内现货铝价为19923元/吨，目前内需充足，政策利好需求，看好后续铝价回升 [3] 投资建议 - 预计公司2025 - 2027年归母净利润分别为62.18/73.06/82.14亿元（前值为2025 - 2026年分别为57.1/69.7亿元），对应PE分别为8/7/6倍，维持“买入”评级 [4] 最新盈利预测明细 - 近90天内17家机构给出评级，买入评级14家，增持评级2家，中性评级1家，过去90天内机构目标均价为18.47 [7] - 各机构对2025 - 2027年净利润预测及目标价不同，如国盛证券张航预测2025 - 2027年净利润分别为57.65亿、70.90亿、80.02亿；华泰证券李斌预测2025 - 2027年净利润分别为59.19亿、76.28亿、89.57亿，目标价16.25元等 [7]

文章核心观点 - 华安证券维持中国宏桥“买入”评级，预计2025 - 2027年归母净利润为207.18/217.69/229.63亿元，对应PE分别为5.7/5.4/5.1倍；公司2024年年报显示营收和归母净利润增长亮眼，且派息大幅增加；主要产品量价齐升，供需强格局延续，看好铝价空间 [1][2] 公司情况 - 2024年实现营业收入1561.69亿元，同比+16.87%；归母净利润223.72亿元，同比+95.21% [1] - 派发末期股息每股102港仙，2024年度累计派息每股161港仙，较2023年同比+155.6% [1] - 2024年铝合金产品收入1024.34亿元，同比+8.2%；氧化铝收入373.52亿元，同比+40.6%；铝合金加工产品收入155.71亿元，同比+35.4% [1] - 2024年铝合金产品销量583.7万吨，同比+1.5%；氧化铝销量约1092.1万吨，同比+5.3%；铝合金加工产品销量约76.6万吨，同比+32.1% [1] - 2024年铝合金产品均价17550元/吨，同比+6.6%；氧化铝均价3420元/吨，同比+33.6%；铝合金加工产品均价20324元/吨，同比+2.5% [1] - 2024年铝合金产品毛利率约24.6%，同比+7.2pcts；氧化铝产品毛利率约35.4%，同比+24.3pcts；铝合金加工产品毛利率约24.4%，同比+10.2pcts [1] 行业情况 - 2024年国内电解铝产量4346万吨，同比+4.3%，消费量4518万吨，同比+5.5%，需求增速大于供给增速 [2] - 2025年以来，国内社融和新增贷款数据向好，政策提振房地产板块，国家补贴刺激汽车、家电等产品消费，铝板块需求有望保持增长 [2]

文章核心观点 长阳科技公布2024年年度报告，营收增长但净利润亏损，同时回顾了公司上市及两次募集资金情况[1][2][5] 2024年年度报告情况 - 营业收入为13.36亿元，同比增长6.62% [1] - 归属于上市公司股东的净利润-2943.65万元，上年同期为9542.03万元 [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-4889.06万元，上年同期为5685.18万元 [1] - 经营活动产生的现金流量净额为1.82亿元，同比增长83.69% [1] 上市情况 - 2019年11月6日在上交所科创板上市，发行数量为7064.22万股，无老股转让，发行价格为13.71元/股 [2] - 首次上市保荐机构为华安证券，保荐代表人为冯春杰、何继兵 [2] 首次公开发行募集资金情况 - 募集资金总额9.69亿元，扣除发行费用后净额为8.57亿元，比原计划多3.27亿元 [3] - 拟募集资金5.29亿元用于多个项目 [3] - 发行费用合计1.12亿元（不含增值税），其中承销、保荐费9246.03万元 [3] 向特定对象发行股票募集资金情况 - 2023年10月23日发行人民币普通股366.3万股，发行价格13.65元/股 [4] - 实际募集资金总额5000万元，扣除费用后净额为4707.83万元 [4] - 新增注册资本366.3万元，资本公积4341.53万元 [4] 两次募集资金合计情况 - 两次募集资金合计10.19亿元 [5]

文章核心观点 2025年4月9日华安证券发布公告称于4月8日召开业绩说明会，会上对公司发展规划、可转债转股、分红计划等问题进行解答，并公布了公司2024年业绩及融资融券数据 [1][2][3][4] 公司发展规划 - 2025年坚持稳中求进，统筹党建与经营管理，协调业务发展与风险防控，推进综合化经营和差异化突破，深入财富管理转型，做大资产管理规模，稳慎发展自营和股权投资业务，缩小投资银行业务差距，加强和优化机构业务，推动专业子公司规范运营、提质增效，防范重大风险 [2] 可转债问题 - 之前发行的28亿元可转债不到1年到期，目前几乎未转股，溢价率8% [2] - 公司偿付可转债本息资金源于经营现金流，主营业务稳定、财务状况良好、融资渠道多元、现金流量充足，偿债能力强 [2] - 公司将提升经营效益和发展质量，寻求外延式发展机会，用好市值管理工具，为转股创造条件 [2] 分红计划和派息政策 - 2024年度拟派发现金红利0.1元/股，分配方案经董事会审议，待股东大会通过 [3] - 采用集中竞价方式购股股份1.19亿元，购股金额视同现金分红纳入相关比例计算 [3] - 未来将统筹自身发展和投资者回报，结合业绩和资金安排，研究推动一年多次分红 [3] 公司业绩情况 - 2024年主营收入45.43亿元，同比上升24.4%；归母净利润14.86亿元，同比上升16.56%；扣非净利润14.78亿元，同比上升19.25% [3] - 2024年第四季度单季度主营收入13.66亿元，同比上升46.63%；单季度归母净利润3.42亿元，同比上升8.6%；单季度扣非净利润3.38亿元，同比上升12.75% [3] - 2024年负债率78.14%，投资收益14.47亿元 [3] 融资融券数据 - 近3个月融资净流出1.56亿，融资余额减少；融券净流入29.4万，融券余额增加 [4]