文章核心观点 - 全球绿氢市场长期增长前景极为乐观，预计从2025年的27.9亿美元跃升至2032年的近750亿美元，年复合增长率高达60% [1] - 行业当前处于调整阶段，面临长期规模化前景与短期项目延期、政策争议等落地阻力的矛盾 [1] 市场增长驱动因素 - 市场增长核心动力源自全球净零排放承诺的约束力、可再生能源装机量激增，以及清洁交通解决方案需求攀升 [1] - 三重驱动将推动行业从当前试点阶段快速迈向2032年的工业化和大宗商品化阶段 [1] 技术与能源供给格局 - 成熟技术是核心支柱，2024年碱性电解技术以61.2%的市场份额占据主导，且优势预计持续至2032年 [1] - 碱性电解技术因资本支出低、无需依赖铂铱等贵金属、高可靠性和完善供应链，成为公用事业级项目首选 [1] - 能源供给上，风能已成为绿氢生产首要可再生能源，2024年贡献48.9%市场份额 [1] - 海上风电超50%的容量系数能保障电解槽持续运行，显著提升制氢经济效益 [1] 终端应用领域现状与分歧 - 报告显示，2024年交通领域以57.7%的市场份额成为绿氢最大应用板块，重型运输、长途货运及海运是核心驱动力 [2] - 国际能源署(IEA)数据显示，当前绿氢实际需求仍集中于炼油、合成氨生产等传统工业场景 [2] - 终端需求存在显著争议，凸显了行业运营现状与未来需求重心的割裂 [2] 区域发展态势 - 北美将成绿氢增长最快区域，年复合增长率达69.7% [2] - 增长高度依赖美国《通胀削减法案》(IRA)45V条款的税收抵免政策，该政策为低碳氢提供每千克最高3美元补贴 [2] - 2024年行业长期等待财政部关于氢能生产"三大支柱"的指导意见，当前规则虽已明确，但政策仍存不确定性 [2] 行业当前挑战与转型 - 过去12个月，壳牌、英国石油等巨头因监管不确定性和可再生电力成本超预期，纷纷取消或缩减重点项目 [2] - 行业正从投机性公告转向拥有承购协议和可行经济模型的实体项目，走向成熟 [2] - 未来实现大规模风电场与碱性电解技术的有效整合，并依托欧美清晰政策框架，是行业实现750亿美元市场潜力的关键 [2]