兴业证券指出，库存低位叠加需求回暖，继续看好家电出口链投资机会。美联储降息预期升温，强化美 国地产与耐用品需求修复预期，叠加渠道库存回落至低位，补库与需求共振，预计北美敞口大且海外有 产能的出口链标的有望受益。25Q1家电出口高增，25Q2受关税扰动回落，25Q3因高基数及海外转产增 速放缓。展望后续，26Q2起外销进入较低基数区间，预计26年外销景气优于内销并于Q2起加速修复。 考虑国补退坡及高基数，家电内销预计承压，趋势上前低后高；外销景气预计优于内销，受关税影响缓 和、美联储降息催化及欧美需求修复支撑。 风险提示：提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。指数等短期涨跌仅供参 考，不代表其未来表现，亦不构成对基金业绩的承诺或保证。观点可能随市场环境变化而调整，不构成 投资建议或承诺。提及基金风险收益特征各不相同，敬请投资者仔细阅读基金法律文件，充分了解产品 要素、风险等级及收益分配原则，选择与自身风险承受能力匹配的产品，谨慎投资。 每日经济新闻 家电ETF（159996）跟踪的是家用电器指数（930697），该指数从市场中选取涉及白色家电、黑色家电 及厨房小家电等制造与销售业务的上市公司 ...