宏观经济方面，美国10月JOLTS职位空缺意外上升，主要由零售行业大幅拉动。美国10月JOLTS职位空 缺上升至767万人，高于预期值711.7万人和前值765.8万人。 主要指数相关情况 数据来源：Wind 美国11月NFIB中小企业乐观程度指数有所回升，销售预期和招聘需求回暖。美国1月NFIB中小企业乐 观程度指数录得99%，高于预期值98.3%和前值98.2%。 美国12月Sentix投资信心指数回升。2025年12月，美国Sentix投资信心指数为9.7，较前一月的4.0有所回 升。 配置建议 美股：上周美联储如期降息并意外扩表，但由于甲骨文和博通再度引发市场对AI投资泡沫的担忧，美 股下行。12月会议中委员会也通过释放一些鹰派信号来平衡此次降息，委员会修改了政策声明，以暗示 进一步降息的门槛已经提高。发布会后，市场降息预期回调，目前CME预期2026年降息次数从3次降至 2.2次。 美联储内部继续分歧，理事米兰再次投出反对票，其支持更大幅度降息50bps，而古尔斯比和施密德投 票不降息。另外从2025年的点阵图中可以看到有6位与会者以写下倾向于维持政策利率不变的方式表达 了鹰派的"软反对"，加上一票 ...