迈克尔·伯里对市场的核心警告 - 核心观点：因预测2008年金融危机而闻名的“大空头”迈克尔·伯里对美国股市发出严重警告，认为美国家庭股票财富超越房地产财富的现象是长期熊市的先兆[1] 对市场状况的具体分析 - 伯里分享的图表显示，美国家庭持有股票财富大幅攀升，最近超过了房地产财富[1] - 伯里指出，这种现象只在上世纪60年代末和90年代末出现过，而前两次发生这种情况时，“随后的熊市持续了数年”[1] - 伯里认为，美联储通过“储备管理购买”（RMPs）计划每月购买约350亿至450亿美元的国债，表明美国银行体系日益脆弱[5] - 伯里表示，如果美国银行系统在没有美联储超过3万亿美元的“生命维持”下无法运作，这是脆弱的迹象而非实力的象征[5] - 伯里指出，美联储似乎在每次危机后都会扩大其资产负债表以避免银行系统资金压力，这种动态有助于解释股市的强势表现[5] - 伯里认为这种做法的实际极限可能是美国债券市场的全面国有化，即美联储拥有全部40万亿美元的美国债务[5] 对特定公司的看空观点 - 伯里对美国多家科技巨头提出挑战，包括看空特斯拉、英伟达、Palantir、OpenAI等[7] - 伯里认为特斯拉“估值过高”，并对马斯克的薪酬方案展开抨击[7] - 伯里披露了做空英伟达和Palantir的仓位，并与这两家公司展开论战[7] - 伯里发帖称，“OpenAI是下一个网景（Netscape），注定失败”，并认为“即使OpenAI融资600亿美元也远远不足以填补资金空缺”[7] 市场与网友的反馈 - 有网友回应称，“可以确定未来5到10年内会有熊市，那些预测熊市的人将获得掌声”[4] - 有网友认为图表“用平静的声音大声宣告了危险”[4] - 部分网友对伯里的警告提出质疑，有网友称自己难以负担购房，“无处可投，只能投入股市”[4] - 亦有网友认为，指数投资日益流行导致图表被扭曲，且该图表指标过于简单，没有考虑到“技术突破”[4] 伯里的近期动向 - 伯里近期频繁发声对市场作出警告[5] - 伯里注销了旗下的对冲基金，并在Substack平台推出了名为“Cassandra Unchained”的付费专栏，月付39美元、年付379美元，承诺提供更加直接、不加修饰的分析[7]