行业定位与政策环境 - 创业投资和股权投资被视为科技强国的重要资本和耐心资本，是推进现代化产业体系建设及发展新质生产力工具箱的重要组成部分 [2] - “十五五”规划建议围绕培育壮大新兴产业、未来产业以及增强自主创新能力、发展新质生产力两大核心目标，进一步聚焦股权投资的支撑作用 [2] - 政策从募资、投资、退出三大维度构建闭环，为股权投资行业高质量发展提供清晰路径 [2] 创业投资行业的新使命 - 最核心的使命之一是推动科技自立自强，抢占科技竞争和未来发展制高点，以国家战略需求为导向贡献力量 [3] - 肩负建设现代化产业体系，巩固壮大实体经济根基的使命 [4] - 肩负发展产投融合模式，促进区域协调发展的使命 [4] 达晨财智的投资实践与策略 - 公司管理基金规模近660亿元，投资800余家企业，成功退出301家，其中143家企业上市 [3] - 累计投资255家国家级专精特新“小巨人”企业，平均每3个项目就有1个是国家级专精特新“小巨人”企业 [3] - 科技投资是公司主战场，75%的投资投向以智能制造、信息技术、新能源、新材料、军工、生物医药为代表的硬科技领域 [3] - 公司近三期基金投向“硬科技”领域的比例高达85% [3] 创业投资行业的新变化与市场数据 - 行业经历深度调整，市场步入质量提升阶段 [5] - 市场回暖，信心回归 2025年前三季度，股权投资市场共有3501只基金完成募集，同比上升18.3%，募资金额为11614.35亿元，同比上升8.0% [5] - 2025年前三季度，股权投资市场共完成8295起投资案例，同比上升19.8%，披露投资金额约5407.30亿元，同比上升9.0% [5] - 国资LP主导格局进一步巩固，耐心资本特征愈发突出 [5] - “硬科技”投资占比持续攀升，其中半导体及电子设备赛道吸金最多，投资金额超过1300亿元 [5] - 2025年前三季度，人工智能领域共发生1011起融资案例，总投资金额超880亿元，同比上升26.0% [5] - 资本市场逐步转向以科技创新为核心导向、以制度包容性为支撑的高质量发展新范式 [5] - A股IPO持续回暖，未盈利科创企业上市包容性增强，进一步促进了科技创新 [5]