文章核心观点 - 中金公司、东兴证券、信达证券公布重大资产重组预案，通过换股吸收合并，将打造一家资产规模超万亿元、业务覆盖机构与零售、国际与国内的全方位服务“券商航母”，旨在提升综合竞争力与抗周期波动能力 [1][8] 合并交易方案细节 - 合并方式为中金公司向东兴证券和信达证券的全体A股换股股东发行A股股票 [2] - 换股比例确定为：每股东兴证券可换0.4373股中金公司A股，每股信达证券可换0.5188股中金公司A股 [2][3] - 定价依据为定价基准日前20个交易日A股股票交易均价：中金公司36.91元/股，东兴证券12.81元/股（给予26%溢价后换股价为16.14元/股），信达证券19.15元/股 [3] - 若东兴与信达全部A股参与换股，中金公司将新发行A股约30.96亿股 [10] - 交易涉及多家大型机构股东，穿透后主要受中央汇金公司控制，实质上是中央汇金实控券商的选择性“三合一”合并 [5][6] 合并后公司规模与行业地位 - 合并前三季度财务数据汇总：中金公司营收207.61亿元，东兴证券营收36.10亿元，信达证券营收30.19亿元；归母净利润分别为65.67亿元、15.99亿元、13.54亿元 [23] - 合并后资产总额将超过10090亿元（即1.009万亿元），归母净利润合计接近100亿元 [23] - 以资产总额计，合并后体量在证券行业将位列第四，仅次于中信证券、国泰君安（注：原文为“国泰海通”，疑为“国泰君安”或“海通证券”之合并简称）和华泰证券 [23] - 以归母净利润计，合并后排名将进入行业前六 [24] - 合并后员工总数达19985人，规模直逼员工超2万人的中信证券，位居行业前列 [24] 对中金公司的具体影响 - 合并完成后，中金公司总股本将从约48.27亿股扩张至约79.23亿股，股本一次性扩张约64% [11][13] - 公司市值有望从1000多亿元区间迈上2000亿元以上，甚至逼近3000亿元大关 [14] - 合并将实现优势互补：中金在投行、私募股权、机构及国际化业务领先；东兴与信达在区域布局、零售客户及资本金方面基础深厚 [8] 股东安排与交易保障机制 - 为保护中小投资者，方案设置了异议股东退出机制：中金公司A股及H股异议股东可行使收购请求权，东兴证券与信达证券异议股东享有现金选择权 [15] - 主要股东（中央汇金、中国东方、中国信达等）承诺将其在交易中获得或原有的中金公司股份锁定36个月，以稳定市场预期 [15][16] - 交易聘请了独立财务顾问：中金公司聘请兴业证券，东兴证券聘请国投证券，信达证券聘请中银证券，各自为所服务公司的交易公平性与合规性提供论证 [20][21]