公司领导层变更 - 沃伦·巴菲特将于年底退休 数十年来首次卸任伯克希尔·哈撒韦首席执行官职务 [1] - 格雷格·阿贝尔已确定将于年底接任伯克希尔·哈撒韦首席执行官 [1] - 公司已制定近20年的继任计划 自2006年起已做准备 阿贝尔自2021年起已被确认为继任者 [4][5] 继任者背景与潜在影响 - 继任者格雷格·阿贝尔已在公司任职超过25年 在巴菲特指导下有充足准备时间 [5] - 阿贝尔的投资方法预计不会与巴菲特有巨大差异 但投资组合可能出现显著变化 [6] - 新领导层可能带来不同的能力、技能和知识 导致投资偏好不同 但仍可能专注于基本面、竞争护城河等巴菲特式投资原则 [7] 投资组合的潜在变化 - 伯克希尔已持有科技巨头Alphabet的头寸 这并非典型的巴菲特式操作 可能预示着投资重点的变化 [8] - Alphabet目前占伯克希尔总持仓的略低于2% 已成为其最大持仓之一 [9] - 尽管苹果仍是最大持仓 占比近21% 但其更类似稳定的消费品公司 Alphabet的持仓可能是未来更大变化的前兆 包括更关注科技板块 [10] - 在新领导层下 公司可能更关注成长股 并转向卡夫亨氏等近年来除股息外增长缓慢的投资 [12] 公司财务与估值表现 - 伯克希尔B类股当日上涨0.85% 报收504.08美元 市值达1.1万亿美元 [11] - 公司股票今年迄今上涨12% 市盈率倍数为16倍 低于标普500指数平均26倍的水平 [11] - 即使巴菲特离开后估值折扣可能扩大 但公司持续的良好表现及阿贝尔对投资组合的稳健增持 有望推动股价长期上涨 [11]