银行板块市场表现 - 2025年12月18日，银行股盘中走强，42只银行股中39只上涨，3只平盘，建设银行领涨超2%，上海银行、苏州银行、厦门银行等10只股票涨幅超过1% [1][5] - 全市场规模最大的银行ETF（512800）场内价格一度上涨近1%，截至发稿时上涨0.74% [1][5] - 银行ETF（512800）交投活跃，年内日均成交额超过8亿元，是A股10只银行业ETF中规模最大、流动性最佳的产品 [3][8] 政策驱动因素 - 金融监督管理总局发布通知，将保险公司持仓时间超过三年的沪深300指数成分股、中证红利低波动100指数成分股的风险因子从0.3下调至0.27 [2][7] - 该政策调整旨在引导保险公司提高长期投资管理能力，发挥险资作为耐心资本的作用，同时释放的资本金有望拓展A股权益投资，尤其是银行板块的配置空间 [3][7] - 根据银河证券测算，基于当前保费收入，假设30%投资于A股且全部投资于上述两指数，理论上流入银行板块的最大资金规模可达2146.11亿元 [3][7] 机构观点与行业展望 - 中金公司最新研报指出，在金融体系高质量发展背景下，银行板块正从“周期博弈”转向“配置红利”新阶段，高股息投资范式已成为核心主线 [3][7] - 报告明确表示，银行股的绝对收益与相对收益表现有望持续跑赢市场，资金配置需求将成为主要驱动力 [3][7] - 展望2026年，中金公司认为银行板块估值中枢有望上移15%-20%，并建议把握岁末年初的配置窗口期 [3][7] 相关投资工具 - 银行ETF（512800）及其联接基金（A类：240019；C类：006697）被动跟踪中证银行指数，该指数成份股囊括A股全部42家上市银行，是跟踪银行板块整体行情的高效投资工具 [3][8]