近期，甬兴证券发布通信行业2026年策略，认为光互联技术持续发展，端侧AI场景日益丰富。 消息侧，全球算力需求及技术迭代利好产业链。海外云厂商资本开支快速提升，中国智能算力规模高速 增长。光互联技术演变发展推动产业链需求增长。未来800G和1.6T等高速光模块的需求有望快速增 长；Scale-up渗透率提升驱动数通光模块需求增长；硅光解决方案是光模块未来重要发展方向之一；全 光交换OCS技术赋能灵活拓扑与系统弹性，谷歌技术优势深厚；随着芯片功耗的快速提升，风冷散热逼 近极限，液冷渗透率有望快速提升。端侧AI应用驱动物联网产业发展。物联网市场稳健增长，端侧AI 成为新驱动力。AI玩具丰富个性化体验，多款产品上市；智能割草机器人渗透率仍处低位，市场增长 潜力较大；具身智能成为国家战略，市场规模不断扩大。卫星互联网政策不断，组网持续推进。卫星互 联网产业链全面，国内政策密集落地。国内卫星互联网进入产业化发展阶段，星座计划组网持续部署。 据弗若斯特沙利文报告，2024年，全球AI基础设施投资额由2020年的人民币1000亿元增加至人民币 5985亿元，复合年增长率为56.4%；预计到2029年，投资额将进一步增长至人 ...