合并交易方案 - 中金公司拟通过发行A股股票换股吸收合并东兴证券与信达证券，三家公司已达成初步意向并公布具体方案[1][4] - 中金公司A股换股价格为36.91元/股，东兴证券A股换股价格为16.14元/股（较基准价溢价26%），信达证券A股换股价格为19.15元/股[4] - 换股比例确定为：每股东兴证券可换0.4373股中金公司股票，每股信达证券可换0.5188股中金公司股票[1][4] - 交易完成后，东兴证券与信达证券的法人资格将注销，其全部资产、负债、业务等由中金公司承继[4] - 为保护股东权益，东兴证券与信达证券的异议股东享有现金选择权，中金公司异议股东可行使收购请求权，中央汇金等主要股东承诺锁定股份36个月[4] 市场反应与财务表现 - 方案公布后复牌首日午间收盘，东兴证券涨停（涨9.98%至14.44元），中金公司涨5.04%至36.65元，信达证券涨4.55%至18.60元[2][3] - 2024年前三季度，中金公司营业收入207.6亿元，同比增长54%，归母净利润65.7亿元，同比增长130%，总资产7649.40亿元，归母净资产1155亿元[6] - 2024年前三季度，东兴证券营收36.1亿元，同比增长20.25%，净利润15.99亿元，同比增长69.56%，总资产1163.91亿元，归母净资产296亿元[7] - 2024年前三季度，信达证券营收30.19亿元，同比增长28.46%，净利润13.54亿元，同比增长52.89%，总资产1282.51亿元，归母净资产264亿元[7] - 三者合并后，预计总资产规模将达到10095.82亿元，营业收入273.9亿元，归母净利润95.2亿元，资产规模在券商中位列第四[8] 合并背景与战略意义 - 此次合并经过前期股权整合铺垫，2025年2月中国东方、中国信达公告将部分券商股份划转中央汇金，同年5月东兴证券与信达证券控股股东股权变更获批，实际控制人均变更为中央汇金[6] - 公司公告指出，合并旨在提升综合实力，实现优势互补，优化业务布局，增强资本实力、客户基础与综合服务能力，以打造具有国际竞争力的一流投资银行，推动金融强国建设[5] - 行业分析认为，当前券商并购潮核心是“能力互补”而非简单“做大规模”，旨在打造具备综合服务能力和强抗风险能力的头部机构[8] - 在建设金融强国政策背景下，证券行业并购重组预计将加速，同一控股股东下的券商合并可能性较大，通过资源整合提升行业整体竞争力[8]