公司上市进程与监管问询 - 公司于12月17日向港交所二次递交上市申请，首次递表后曾因股权架构、分红合理性、社保欠缴等九大问题被中国证监会问询[1] - 若顺利上市，公司将成为港股“中式火锅第三股”[1] 公司市场地位与财务表现 - 按2024年收入计，公司在中国整体火锅市场排名第三，市场份额约为0.4%，在中国高端火锅市场排名第一，市场份额约为3.1%[4] - 截至12月7日，公司拥有162家直营门店，覆盖46个城市，门店数较2021年末增长95.2%[5] - 公司2022年至2025年前九个月营业收入分别为14.33亿元、21.12亿元、23.07亿元与20.7亿元，净利润分别为-0.05亿元、1.02亿元、1.23亿元与1.56亿元，毛利率分别为66.2%、66.8%、67.9%与69.4%[5] - 公司经营活动现金流持续净流入，累计未分配利润与现金资产可覆盖7000万元的分红[6] 同业对比与行业情况 - 对比同业，海底捞与呷哺呷哺2025财年上半年营业收入分别为207.03亿元与19.42亿元，分别同比下滑3.66%与18.88%[5] - 海底捞与呷哺呷哺2022年至2024年的年复合增长率分别为17.37%与0.32%[5] - 从规模效应看，公司与海底捞、呷哺呷哺仍有不小差距[5] 股权架构与实控人认定 - 创始人杜中兵及其配偶韩艳丽通过D&H(BVI)LTD（持股75.26%）、BANUUNITEDLTD（持股8.11%）合计控制公司83.38%投票权[6] - 番茄资本旗下TomatoSecond、Fifth、Sixth等合计持股7.95%，为2020年至2022年引入的财务投资[6] - 公司解释韩艳丽未实际参与公司经营决策，其持股属于“家族财产安排”，因此未认定其为共同实际控制人[5][6] 上市前分红与资金用途 - 公司在2025年1月进行大手笔分红7000万元[6] - 公司解释分红决策基于经营活动现金流和累计未分配利润，并说明了相关税费与外汇合规性[6] - 计划将IPO募集资金净额用于门店扩张、品牌建设、供应链优化等[6] 社保缴纳与合规情况 - 公司存在社保及住房公积金供款缺口，2022年、2023年、2024年及2025年前九个月缺口分别为160万元、120万元、70万元及50万元[7] - 公司已采取补救措施，包括制定内部政策、加强薪酬管理、定期培训等[7]