全球基金经理情绪与资产配置 - 12月全球基金经理投资组合中的平均现金持有率从11月的3.7%降至3.3%，创下1999年调查开始以来的最低水平 [1] - 42%受访基金经理透露增持了全球股票，比例为2022年以来最高水平，投资者已将资金投入股票和大宗商品 [1] - 综合评估持有现金水平、股票配置比例和对全球增长预期，调查显示全球基金经理正处于自2021年中期以来最乐观的时期 [3] - 基金经理对全球企业利润的预期也处于2021年以来的最高水平 [3] 机构对市场前景与投资策略的观点 - 巴克莱银行欧洲股票策略主管指出，全球投资者对2026年持更积极的态度，对全球股市的头寸有所上升 [3] - 富达国际全球多元资产主管认为，在美联储降息周期持续时，市场风险通常较低，从AI发展和企业盈利角度看，明年可能是一个投资回报率相当高的年份 [3] - 东方汇理资产管理投资研究院主管建议投资者不要局限于单一的AI题材，而应延伸至更广泛的科技领域，包括能源供应、运算能力和关键材料等主题，同时需要平衡防御性与周期性板块 [3] - 该公司对美股持中性立场，倾向于维持均等权重配置策略，看好欧洲金融、工业、国防及绿色转型相关板块以及中小型企业，并关注亚洲科技生态系统的投资机遇 [3] - 瑞银财富管理投资总监办公室认为当前经济环境有利于全球股市，预期主要市场明年的盈利增长将在7%~14%的稳健水平，为短期上行提供支持 [4] - 瑞银看好美国科技、医疗保健、公用事业和银行板块，认为欧洲股票有望受益于政策和结构性增长，在亚太地区看好澳大利亚和中国股市，尤其是中国科技板块 [4] 市场潜在风险与担忧 - 有分析师警示，市场过于乐观的情绪可能导致市场对任何负面消息反应剧烈 [4] - 嘉信理财宏观主管表示，基金经理的低现金水平所证明的持续增强的乐观情绪将使市场在出现负面消息时更容易受到剧烈回调的影响 [5] - 美国银行投资策略师警示，即使在历史上市场泡沫最严重的时候，投资者也不敢持有如此低水平的现金配置，市场对于任何负面冲击事件的抵御能力很脆弱 [5] - “AI泡沫”仍是全球投资者在12月调查中认为的最大市场风险，但将其列为最大风险的基金经理人数占比则从45%降至38% [5] - 越来越多投资者预计12个月后长期债券利率会更高，四分之三的受访基金经理预计在此期间收益率曲线会变陡 [5] - 美国银行投资策略师提出疑问：如果美债收益率升至5%以上，全球股市能否表现良好 [5]