行业背景与政策驱动 - 2025年12月18日海南自由贸易港全岛封关运作正式启动 标志着中国高水平对外开放进入新阶段 [1] - 零关税扩容等政策红利持续释放 推动高新技术产业和现代服务业在海南集聚 为旅游零售行业注入强劲发展动能 [1] - 市场对消费内容的丰富性与独特性提出了更高要求 [3] 公司战略布局与核心竞争力 - 公司已构建全方位战略布局 从渠道、供应链、会员运营等维度构筑核心竞争力 [1] - 公司作为海南离岛免税政策承接主力军 在海南省拥有6家离岛免税店 构建“一岛多店”错位布局及“全岛免税生态圈” [2] - 公司推动旗下免税购物空间向融合文化体验、休闲娱乐与社交互动的综合性文旅目的地转型 以满足多元化、沉浸式消费体验需求 [3] 渠道网络与规模优势 - 公司在全球30多个省、市、自治区、特别行政区和柬埔寨等地设立约200家免税店 覆盖超过100个城市 [1] - 公司免税店类型涵盖机场、机上、边境、外轮供应、客运站、火车站、外交人员、邮轮和市内九大类型 已成为世界上免税店类型最全、单一国家零售网点最多的免税运营商 [1] - cdf海口国际免税城是全球最大的免税商业综合体 cdf三亚国际免税城是全球第二大免税商业综合体 [2] - cdf三亚国际免税城累计销售额超千亿元 是海南首家千亿级免税门店 并挂牌成为国家AAAA级旅游景区 [2] 供应链与品牌合作 - 公司与全球约1600个知名品牌建立了长期稳定的合作关系 [2] - 公司在北京、上海、大连、青岛、深圳、三亚、海口和香港设立了覆盖全国的8大海关监管物流中心 采用先进监控体系提升物流效率 [2] - 公司与全球顶尖品牌建立深度合作 通过定制、独家发售与限量产品持续优化供给 [3] - 公司积极拓展商品品类边界 重点引入小家电、微型无人机、国内服装服饰等新品类 既强化国际品牌供给 又助力国内品牌走向国际市场 [3] 会员运营与用户基础 - 公司深化会员分层分级运营 构建分层精细化CRM体系 [2] - 公司持续加大线下向线上引流力度 用户转化率、会员复购率均同比提升 [2] - 截至2025年上半年 公司会员人数已突破4500万 形成了庞大且高粘性的用户基础 [2]