市场表现 - A股三大指数涨跌不一，沪指涨0.16%报3876.37点，深证成指跌1.29%，创业板指跌2.17%，北证50跌0.51% [1] - 全市场成交额16722亿元，较上日缩量1621亿元，超2800股上涨 [1] - 商业航天产业相关概念股现涨停潮 [2] - 卫星ETF易方达、卫星ETF广发、卫星ETF、卫星产业ETF涨超3%，本月涨超13% [3] 行业近期催化事件 - 火箭首飞突破运力瓶颈：2025年底有多款民营火箭首飞在即，有望突破卫星产业发展的核心瓶颈 [3] - 卫星发射加速：GW星座在人事变动后发射明显提速，G60星座成功恢复发射并开启新一轮融资 [3] - 爆款应用来临：华为Mate80发布，支持双卫星通信与全向卫星寻呼，行业市场空间预期有望加速打开 [3] 行业核心逻辑与驱动因素 - 市场规模潜力巨大且成长性强：低轨卫星星座是大国太空博弈新赛道，卫星产业市场空间剑指万亿，在频轨资源争夺倒逼下，产业链有望从“投入孵化期”提前步入“盈利兑现期” [4] - 政策与技术双轮驱动：顶层政策设计下，制度开放与产业扶持助力低轨卫星争夺，技术突破是降低发射成本、提高发射频率的关键 [4] - 应用场景持续拓宽：应用场景正从政府/军用向消费级和行业级快速扩展，包括手机直连卫星、智能驾驶高精定位、立体通信、太空经济、产业数字化等，军民融合或将催生市场新蓝海 [4] 行业长期前景与确定性 - 卫星是未来万物互联时代重要的基建设施，承担重要的数据、信息传输任务，可以做到无死角覆盖 [3] - 全球轨道资源有限，“占频保轨”是国家战略刚性要求，发展紧迫性高 [3] - 国内市场规模空间大，到2030年空间增长预计年复合增长率达到15% [3] 产业链受益环节 - 上游卫星制造与发射环节在低轨卫星组网高峰率先受益 [4][5] - 卫星产业链包括空间段（卫星制造与火箭发射）、地面段（地面设施建设）、用户段的全生命周期链条 [5]