白银市场表现与驱动因素 - 现货白银价格在亚盘时段突破每盎司66.80美元，创下历史新高，盘中最高触及66.87美元，成为2025年大宗商品中最强劲的反弹之一 [1][3] - 白银市场已连续第五年出现结构性短缺，开采产出受限，而来自可再生能源、电子产品等工业领域的需求持续扩大，形成供需支撑 [1] - 对全球货币政策宽松和实际收益率走低的预期，降低了持有无息资产的机会成本，吸引了寻求资产多元化和通胀对冲的机构投资者，形成了工业需求与投资需求罕见的共振 [1] - 今年迄今白银涨幅已达129%，远超黄金65%的涨幅，表明白银正在引领黄金上涨，一些资金正从黄金轮动至白银、铂金和钯金 [3] 白银价格目标与技术分析 - 分析师指出，白银已达到其长期目标的最低门槛，只要支撑保持，涨势仍有空间，理想目标区间大约在每盎司75到80美元 [3] - 短期内白银目标位可能指向70美元/盎司，向43至47美元区间的可控回调，可能为最终爆发反弹提供技术结构 [3] - 技术图表显示，目前白银行情为价格上涨趋势，K线支撑位在65.00美元附近 [9] - 大周期MACD图形呈现均线相交箭头向上，大趋势看涨，但能量柱显示波峰平缓且处于0轴上方能量减弱，市场活跃度减弱 [9] 宏观环境与关联市场影响 - 美元指数今年迄今已下跌约9.5%，创下2017年以来最大年度跌幅，美元贬值对以美元计价的黄金和白银价格构成支撑 [5] - 市场正等待英国央行、欧洲央行和日本央行的政策决定，日本央行预计将把利率上调至30年来最高，这些政策变动可能进一步影响美元汇率 [5] - 美联储主席鲍威尔的任期将于2026年5月结束，继任者人选的不确定性以及政治干预的潜在风险，增加了经济政策的不确定性，进而利好黄金等避险资产 [4] - 如果CPI和PCE数据确认通胀降温，降息预期将进一步升温，若地缘政治局势升级，避险需求将爆炸式增长 [5] 贵金属市场整体展望 - 白银的强势或预示贵金属市场更多轮动行情，黄金作为核心避险资产，其光芒将继续闪耀 [5] - 短期内，黄金有望分别测试4350美元和4380美元阻力位，中长期来看，2026年的经济不确定性或推动金价向更高水平进发 [5] - 综合来看，贵金属市场的未来走势取决于通胀数据、地缘政治、美元走势以及全球央行政策等多重因素的演变 [5]