公司上市与股权结构 - 珠海金智维人工智能股份有限公司于2025年12月15日向港交所递交招股书，寻求主板上市，由国泰君安海通、中银国际担任保荐人 [1] - 公司成立于2016年3月，2025年12月转制为股份公司，总部位于广东珠海 [3] - 截至2025年12月9日，创始人廖万里通过直接及间接方式控制公司40.65%的表决权 [3] - 公司主要机构投资者包括启明创投、国开投资、珠海高瓴、金证股份、温氏股份等 [3] - 在2023年6月的C3轮融资中，公司投后估值约为30.75亿元人民币 [3] 公司业务与产品 - 公司是一家专注于提供人工智能数字员工解决方案及企业级智能体解决方案的AI企业 [6] - 公司通过将AI算法、大语言模型和机器人流程自动化技术与行业场景深度融合，实现将工作交由AI数字员工及智能体处理 [6] - 公司AI解决方案产品包括K-APA解决方案和Ki-Agent解决方案 [7] - K-APA解决方案致力于解决企业数智化转型中规则明确的自动化问题，实现业务流程的自动化和智能化执行 [7] - Ki-Agent解决方案通过多智能体协作与流程自动化，解决传统企业流程割裂、效率低下的问题 [7] - 公司采用项目制与订阅制定价相结合的混合定价模式，并为项目制客户提供运维服务 [9] 客户与市场地位 - 截至2025年6月底，公司累计服务超过1300家客户，部署逾180万名AI数字员工 [9] - 金融领域是公司重点服务行业，截至2025年6月底，已为超240家银行、超130家证券公司以及超170家其他主要金融机构提供服务 [10] - 按市场份额计，公司于2022年至2024年连续三年在中国AI数字员工解决方案市场蝉联榜首 [29] - 2024年，公司在中国AI数字员工解决方案市场的收入为2.435亿元人民币，市场份额为3.7% [31] - 2024年中国AI数字员工解决方案市场规模为65亿元人民币，预计到2029年将达到510亿元人民币 [28] 财务表现 - 2022年、2023年、2024年及2025年1-6月，公司总收入分别为2.031亿元、2.167亿元、2.435亿元、0.46亿元人民币 [13] - 同期，公司毛利率分别为42.1%、41.5%、53.4%、51.9% [13] - 同期，公司净利润分别录得净亏损5.07亿元、0.626亿元、1.22亿元、1.17亿元人民币，三年半累计亏损8.09亿元人民币 [13] - 2024年，公司来自项目制收费的收入占比为69.7%，来自订阅制的收入占比为24.1% [15] - 2024年，公司来自金融行业的收入占比为78.1%，来自其他行业的占比为21.9% [15] 运营与研发投入 - 报告期内，公司研发开支分别为6720万元、5540万元、5570万元、3160万元人民币，分别占同期总收入的33.1%、25.6%、22.9%及68.7% [18] - 截至2025年6月底，公司研发团队拥有334名成员，占员工总数的37.4% [18] - 2025年上半年，公司销售及分销开支为2921万元人民币，销售费用率达63.5% [19] - 客户留存率由2023年的74%下降至2024年的68% [11] 现金流与应收账款 - 报告期内公司经营活动现金流持续净流出 [20] - 截至2025年6月底，公司账上现金及现金等价物约8998万元人民币，而2022年底是5.04亿元人民币 [20] - 截至各报告期末，公司贸易应收款项及应收票据分别约为1.02亿元、1.18亿元、1.26亿元、1.02亿元人民币 [19] - 2022年至2024年，应收账款占年收入的比重在50%-55%之间 [20] 行业背景与竞争格局 - AI产业正经历从技术突破转向应用落地的关键阶段 [1] - AI数字员工是企业级AI解决方案在执行层的重要应用形态，可替代人类完成规则化、重复性和跨系统的操作任务 [25] - 中国AI数字员工市场目前仍处于快速成长与格局分化并存的阶段，整体集中度相对有限 [29] - 2024年市场前五大厂商的市场份额合计不足20%，尚未形成明显的垄断格局 [29] - 行业参与者主要包括原RPA厂商、AI自动化解决方案提供商等，其他参与者包括实在智能、来也科技、壹沓科技、云扩科技等 [29]