上市进程与市场定位 - 公司首次公开发行股票并在主板上市的申请已获上海证券交易所上市委员会审议通过及中国证监会同意注册，预计于12月22日开启申购，证券简称陕西旅游，代码603402 [1] - 公司被定位为契合主板“大盘蓝筹”的综合性文旅运营企业，业务模式成熟、经营业绩稳定、规模较大且具有行业代表性 [2] - 公司上市被视为为A股主板市场注入具备高成长性与高确定性的“蓝筹”活水，将提升A股文旅板块整体质量 [1][2] 财务业绩表现 - 2023年度、2024年度及2025年1月至6月，公司分别实现营业收入10.88亿元、12.63亿元和5.16亿元 [2] - 同期，公司实现归属于母公司所有者的净利润分别为4.27亿元、5.12亿元和2.04亿元，表现出较强的盈利能力及长期竞争力 [2] 核心业务板块：旅游演艺 - 公司拥有中国首部大型实景历史舞剧《长恨歌》这一现象级文化IP，该剧自2007年公演以来已稳健运营超过18年，累计演出数千场，接待观众数百万，被誉为中国旅游演艺的“金字招牌” [3] - 《长恨歌》毛利率长期保持较高水平，具备强劲的现金流转化能力，是公司的“现金奶牛” [3] - 公司以《长恨歌》管理为蓝本编制的《实景演出服务规范》成为国家标准，填补了国内空白 [3] - 公司成功打造了《12·12西安事变》等差异化演艺产品，并实现异地复制如在山东泰安推出《泰山烽火》，显示了强大的跨区域内容输出能力和品牌影响力 [3] 核心业务板块：旅游索道 - 公司控股运营的华山西峰索道（太华索道）是连接华山主峰区的交通大动脉，拥有世界顶尖的建设技术，是行业内具有不可替代稀缺性的核心资产 [4] - 该索道是世界上第一条采取崖壁开凿硐室站房、起伏式走向的单线循环脱挂式索道，技术难度与建设壁垒极高 [4] - 依托华山国家5A级景区的顶级流量，西峰索道与北峰索道形成环线游览闭环，提升了游客体验和景区承载能力，其乘索率常年保持高位，旺季供不应求 [4] - 索道业务具备“高毛利、稳现金”的商业特征，为陕西旅游提供了持续、稳定的利润来源和现金流支撑 [4] 募投项目与未来战略 - 公司IPO拟募集资金用于收购太华索道及瑶光阁演艺的股东股权、建设泰山秀城（二期）项目、少华山南线索道项目等 [6] - 通过收购核心子公司股权，旨在进一步增厚归母净利润，提升对核心资产的控制力，释放业绩弹性 [6] - 通过泰山秀城二期等项目建设，加速全国化布局，将成熟的文旅运营管理体系输出至更多优质旅游目的地 [6] - 太华索道游客中心及服务中心项目的建设将扩充公司资源储备，提升服务品质和游客接待能力 [6] - 募投项目落地将推动公司实现从“区域龙头”向“全国一流文旅服务商”的跃迁 [6] 行业背景与公司前景 - 在文旅行业整体复苏及消费升级与文化自信的双重驱动下，中国文旅产业正迎来黄金发展期 [2][6] - 公司凭借《长恨歌》的顶级IP力和华山西峰索道卓越的财务表现，确立了行业领军者地位，是“景区+文化旅游”深度融合的典范 [2][3][4][6] - 公司上市将为其装上资本的引擎，助其在未来发展中乘风破浪，为投资者创造长期且可持续的价值回报，有望成为资本市场极具代表性的“中国服务”新名片 [6]