核心观点 - 交通银行总行业务总监（首席投资官）涂宏表示，科技创新离不开金融深度赋能，商业银行凭借规模优势、全生命周期产品供给，已成为科技金融创新的“主阵地” [1][3] - 面向“十五五”，需通过外部制度变革与内部机制创新双轮驱动，引导债务性资金适度转化为股权性资本，让商业银行成为服务科技创新的“主要耐心资本” [1][3] 商业银行在科技金融中的角色与现状 - 科技创新具有高投入、高风险、长周期、高回报特征，传统间接融资体系难以适配 [3] - 商业银行凭借庞大的融资支持规模和丰富的产品体系，在科技金融创新的“量”和“质”两方面都承担了主要融资提供方的角色，已成为科技金融的主阵地 [3] - 我国金融服务科技创新的理念与机制仍有较大提升空间 [3] 外部制度变革建议 - 当前科技创新金融的核心矛盾是“缺钱”，既缺“从0到1”的天使基金，也缺“从1到100”的持续资金投入 [3] - 我国金融结构呈现出债务性金融资产多、股权性金融资本少的失衡状态，导致高储蓄率优势难以转化为科创企业早期融资支持 [3] - 建议对银行保险业与证券业分业管理政策进行微调，允许银行资金在严格的比例限定情况下投资股权市场，从而把银行资金适度引导到资本市场上来 [3] 内部机制创新建议 - 商业银行传统的信贷文化和债权思维已难以适配科技金融“投早、投小、投硬科技”的需求 [4] - 需进行金融文化创新，引入“投资文化”“股权思维”，打破传统信贷逻辑中过度依赖企业“三张报表”以及抵押物的做法 [4] - 需将关注重心从企业“过去的经营状况与当下的资产价值”转向其“未来的市场成长潜力与价值空间” [4] - 需建立完善与之配套的风险管理和责任追究的体制机制，区分债权融资与股权融资的风险逻辑 [4] - 需优化科技金融尽职免责认定标准和流程，打消科技金融股权业务“不敢投、不敢批”的顾虑 [4] 商业银行作为“耐心资本”的优势 - 商业银行适合扮演“耐心资本”角色的关键在于其持续、稳定的营收与利润基础，以及政策层面对科技金融的大力支持 [5] - 商业银行整体盈利表现平稳，这样的财务稳健性使其能够长期陪伴科技企业成长，避免因资金短缺而在关键阶段难以为继 [5] - 相关部门陆续出台科技金融支持政策，持续坚定了发展科技金融的信心和决心 [5]