境外债务重组核心进展 - 公司预计全面境外债务重组生效日期将于2025年12月23日或前后落实 [1] - 重组生效后，公司约96亿美元的现有境外债务将获全面解除及免除 [1] - 作为代价，公司将向计划债权人发行“强制可转换债券1”和“强制可转换债券2” [1] 债务重组具体方案与条款 - “强制可转换债券1”初始转股价为每股6.80港元，相较于2025年4月17日收盘价溢价约330.38% [1] - “强制可转换债券2”初始转股价为每股3.85港元，溢价约143.67% [1] - “强制可转换债券1”可在重组生效日起6个月内转股，“强制可转换债券2”可在重组后1830个月内转股 [5] - 重组方案创新引入了股权结构稳定计划、团队稳定计划等安排 [5] 债务转股对股本的影响 - 若全部境外债务完成转股，按1美元兑7.8港元汇率计算，预计新增股份超过130亿股 [6] - 加上境内债重组和团队稳定计划约9亿股新增股份，总股本预计将从2024年末的106亿股左右扩大到超245亿股 [6] - “强制可转换债券1”适用于约75%的债务（以95.5亿美元计，约560.625亿港元），转股可新增约82.45亿股 [6] - “强制可转换债券2”适用于不超过25%的债务（约186.225亿港元），转股可新增约48.37亿股 [6] 债务重组的财务影响 - 通过“债转股”大幅减少现金偿还压力，将债权人转变为股东 [7] - 随着境内、境外债务重组成功，公司整体偿债压力预计下降近600亿元人民币 [7] - 每年可节约数十亿元人民币的利息支出 [7] 集友贷款重组安排 - 公司与集友订立“集友重组契约”，涉及一笔未偿还本金为8.58亿港元的贷款 [3] - 未偿还本金的35%（即3.003亿港元）将展期10年，列为重组后贷款 [8] - 其余未偿还金额将通过公司向集友配发及发行新股份方式清偿，股份数量约2.79亿股，约占公司现有已发行股本的2.43% [8] - 预期通过发行股份合共偿还债务约7.75亿港元 [8] 债务重组完成的意义与公司现状 - 公司是第一家完成境内、境外债务全部重组的大型房企 [9] - 公司表示将通过完成全面境外债务重组及集友交易，彻底解决债务风险，支持整体信用及长期业务恢复 [4][8] - 2025年111月，公司累计实现合同销售金额338.9亿元人民币，同比下滑25.3% [9] - 累计合同销售面积约118.1万平方米，同比下滑44.37% [9] - 合同销售均价约28700元人民币/平方米，同比上升34.23% [9] 业务恢复与项目动态 - 创始人孙宏斌近期出现在重庆湾项目开工仪式上，该项目是公司2019年以13.34亿元人民币收购70%股权的百万平方米城市综合体 [9] - 北京、上海壹号院项目成为城市典型热销项目，其中上海壹号院累计销售额突破220亿元人民币，稳居2025年全国单盘销售冠军 [9] - 近期，天津梅江壹号院二期、上海壹号院及上海外滩壹号院风貌别墅、武汉光谷壹号院等项目有推新动作 [9]