公司战略调整 - 万宁宣布将关闭中国内地所有线下门店，最后营业日为2026年1月15日，并停止线上官方商城及天猫、京东等官方旗舰店运营 [1][4] - 公司之后在中国内地市场的布局将以线上跨境电商渠道为主，包括万宁跨境官方商城及在拼多多、天猫、京东等平台的跨境旗舰店 [5] - 为清理库存，部分仍在运营的线下门店（如深圳福田深业上城店）已开始对部分商品进行5折出售 [3][5] 行业趋势与竞争格局 - 传统香港美妆零售品牌（如万宁、莎莎国际）正陆续关闭中国内地线下门店，将业务重心转向线上 [1][6] - 新兴美妆集合店（如话梅、调色师）凭借细分市场定位、潮牌合作及注重体验的零售空间受到追捧，调色师已开出超100家门店 [8] - 成熟美妆零售商（如屈臣氏、丝芙兰）通过引入平价彩妆、调整门店策略和管理层等方式积极适应市场变化 [8] 市场挑战与转型原因 - 电商及新兴美妆集合店的快速发展，使得以“大而全”卖场模式为主的传统美妆集合店难以满足当下消费者需求 [1][8] - 香港美妆品牌被指品牌形象老化、产品创新乏力，且在数字化营销和服务领域转型缓慢，落后于内地新兴品牌发展 [6][7] - 消费者购买渠道日益丰富通畅，特别是跨境电商和代购的兴起，对以线下开店为主要模式的传统美妆集合店造成冲击 [9] 公司历史与市场表现 - 万宁自2004年进入中国内地市场，巅峰时期在中国内地拥有超120间分店，但其线下收缩早在2020年左右就已开始 [5] - 截至新闻发布时，深圳仍在运营的万宁线下门店仅剩2家，且均处于清货或缺货状态 [5] - 莎莎国际中国内地线上销售占比已达80%，关闭线下门店旨在集中资源发展线上业务，预计对盈利有正面影响 [6]