市场表现与财富效应 - 沐曦股份（688802.SH）在科创板首日开盘上涨近七倍，成为A股市场第三高股价，仅次于贵州茅台和寒武纪 [2] - 沐曦股份首日最高涨幅达755.15%，投资者中一签可赚39.52万元，登顶A股史上“最赚钱新股” [2] - 市场给予沐曦股份、摩尔线程等具有进口替代、安全护航特征的创新驱动者极高溢价 [2] 政策与战略背景 - 中央经济工作会议明确强调创新在经济发展中的核心作用，坚持政策支持和改革创新并举 [2] - 沐曦股份和摩尔线程的市场表现是政府与市场合力的体现，宣示中国对创新的支持不打折扣 [2] - 创新驱动战略需要构造新的叙事逻辑和故事框架，讲好中国科创故事 [3] 市场环境与挑战 - 近年来国内金融市场存在突出的优质资产荒问题，导致市场陷入金融压抑 [3] - 适度宽松的货币政策缺乏足够的杠杆支点撬动市场的真实信用创造，利率和融资成本走低变成了一种选择性困惑和避险性情绪 [3] - 市场给予科创企业极高溢价，既反映其资产稀缺性，也揭示市场的金融压抑程度 [3] 对公司的期望与发展路径 - 期待沐曦股份、摩尔线程和寒武纪等公司能真正走出国产化步伐，用极具性价比的国产替代承续市场热情 [3] - 需要将市场和各行各业支付的高溢价转化成实绩，完成产融相辅相成，形成相互促进的闭环 [3] - 沐曦股份的创始团队有AMD背景，摩尔线程的创始团队有英伟达背景，它们是行业国际交流的结果 [4] 创新驱动所需的环境与原则 - 需明晰政策支持的有利有节有度，充分发挥政策和制度托举作用的支点是企业创新的自由度 [4] - 在创新领域，权力对权利的让步应该成为一条铁律，真正让创新需要自由成为各级政府的行为准则 [4] - 创新驱动需营造自由开放的内外环境，保持科技的内外开放是创新发展最务实的发展根基 [4] - 需克服创新垄断，避免政策资源和能量涌向个别企业，从而扼杀创新的真正活力 [5] - 应营造适合创新发展的制度场景，用更宽广的自由发展空间、更优质的公共服务水平和更低的交易成本，让市场去挑选优胜者 [5] - 需营造一个公平竞争的市场场景，让创新者在竞争中展翅高飞，切忌权力充当创新发展的裁判 [5][6]