美国11月CPI数据表现 - 美国11月未季调CPI年率录得2.7%，低于市场预期的3.1% [1] - 美国11月未季调核心CPI年率录得2.6%，低于市场预期的3%，为2021年3月以来新低 [1] - 美国11月CPI两个月累计涨0.204%，11月核心CPI两个月累计涨0.159% [1] - 由于政府此前关门，美国劳工统计局取消了10月份CPI报告，因此未公布月度通货膨胀率 [1] 市场即时反应 - 美元指数短线下挫22点，最低至98.20 [1] - 现货黄金短线上扬16美元，最高至4336美元/盎司 [1] - 非美货币普涨，欧元兑美元走高近30点，美元兑日元短线下挫近40点，最低至155.34 [1] 对美联储货币政策预期的影响 - 美联储1月份降息的可能性从26.6%上升至28.8% [3] - 市场预期到2026年底政策将再放松3个基点，预计明年美联储的宽松幅度为62个基点 [3] - 分析师认为该报告将2026年进一步降息提上议事日程 [4] - 分析师指出数据将通胀叙事推向鸽派阵营，若趋势持续将改变美联储内部辩论 [4] 数据质量与市场解读 - 分析师指出报告出人意料地疲软，但数据收集过程存在问题可能受到质疑 [3] - 美国劳工统计局假定由于政府停摆，10月份CPI为零，瑞银指出这将导致报告数据出现27个基点的下行偏差 [3] - 分析师表示，若剔除政府停摆因素，实际数据应接近3.0% [3]