公司上市与资金状况 - 公司计划于2025年12月19日接受深交所创业板上市委审核，拟募集资金11.7571亿元，其中包含3亿元用于补充流动资金 [2] - 截至2025年上半年，公司货币资金余额为2.71亿元，无短期借款，一年内到期的非流动负债为768.42万元，资产负债率长期处于较低水平，偿债压力小 [3][5] - 2024年公司经营活动产生的现金流量净额高达1.85亿元，同时存在2.08亿元的应收账款 [3][5] - 报告期内（2022-2024年）公司累计现金分红约7476万元，其中实控人夫妇合计分红约4500万元 [3][5] - 公司解释补充流动资金旨在增强营运能力、市场竞争力和优化财务结构，但未披露具体的额度测算方法与合理性 [5][6] 公司治理与历史问题 - 2025年6月，江苏证监局因股权代持问题对公司出具警示函，揭露了长达7年的代持隐瞒情况，导致2016年年报、2017年半年报股东信息虚假记载 [3][6] - 具体代持情况包括：实控人配偶朱英在2016年委托他人代持，经增资后至7.15万股，2023年3月解除；另有其他股东因资格或债务问题委托代持，分别在2019年8月和2023年2月解除或还原权属 [6] - 实控人配偶朱英在2023年通过两次股权转让累计套现约1058.01万元，股东富坤赢通在2024年通过多笔交易累计套现5800万元 [3][6] - 报告期内，公司受到4项行政处罚，涉及工程竣工验收备案、危险化学品存放、火灾隐患及大气污染物排放超标，罚款总额累计44.25万元，并存在部分房屋建筑物未取得权属证书的情况，占总建筑面积的12.76% [4][16] 财务业绩与增长趋势 - 2022年至2024年，公司营业收入从4.75亿元增长至9.08亿元，扣非后归母净利润从5786.92万元增长至1.73亿元，2024年营收和扣非净利润增速分别为37.00%和73.10% [7] - 2025年上半年，公司营收为4.58亿元，同比增长23.85%，扣非后归母净利润为8031.40万元，同比增长15.72%，增速较2024年明显放缓 [3][7] - 2025年前三季度，公司核心业务动力电池热失控防护零部件收入同比下降3.88% [7] - 2022年至2024年，公司主营业务毛利率呈上涨趋势，从28.40%升至37.02%，但2025年上半年毛利率为33.92%，出现放缓 [3][9] 业务结构与国际市场 - 公司境外收入占比持续上涨，2024年已达44.29%，2025年有所放缓 [3] - 与境外业务相关的物流运费及进口国清关关税支出增长迅猛，从2022年的1201.10万元增至2024年的6168.96万元，2025年该费用已占主营业务成本的11.44% [3] - 公司核心产品新能源汽车动力电池热失控防护零部件的外销毛利率显著高于内销，报告期内外销毛利率分别为33.43%、50.8%、48.12%，而内销毛利率分别为32.53%、30.48%、26.73% [9] - 公司解释外销高毛利率源于海外市场竞争者较少，公司凭借技术优势获得较强议价能力，单位售价提高是毛利率上涨的主要驱动因素 [10][11] 研发投入与费用 - 报告期内，公司研发费用占营业收入比例维持在4%左右（2022-2024年分别为4.54%、4.28%、4.44%），持续低于同行业可比公司均值（同期在5%以上） [4][12] - 公司研发投入金额持续增长，从2022年的2156.92万元增至2024年的4027.37万元，三年复合增长率达36.65%，2024年研发费用激增44.56% [4][12] - 研发人员数量从2023年的58人激增至2024年的80人，同比增长37.93% [4][12] - 2022年至2024年公司共完成15个研发项目，对应费用支出分别为1464.20万元、1769.87万元和3693.47万元，但研发周期均不超过一年，2024年新增项目和支出增幅较大 [12] - 公司解释研发投入增长源于技术迭代加速、业务规模扩张及工艺改进需求，并采用年度研发项目周期管理机制 [13][14] 管理费用与合规内控 - 2022年至2024年，公司管理费用分别为3096.37万元、4600.01万元、6408.78万元，其中三年累计中介服务费支出达1676.59万元 [4][14] - 中介服务费中，审计、法律、税务及上市相关服务费在2023年显著增长，信息技术及人力资源服务费在2024年大幅提升，认证、资质与知识产权服务费持续增长 [15][16] - 公司表示管理费用增长主要源于上市工作推进、信息化系统建设、人力资源配置增加以及资质认证和知识产权申请力度加大 [15][16] - 对于报告期内的多次行政处罚，公司回复称系特定背景下的细节疏忽或客观条件限制所致，相关问题已整改完毕，且不属于重大违法行为 [17]