行业整体态势 - 商业航天赛道持续升温，市场关注度与产业活跃度同步高涨，在政策、技术、资本、市场四股力量的正反馈循环及外部示范效应下，赛道确定性大幅提升 [1] - 商业航天作为航天强国建设的重要力量和新质生产力的典型代表，在多重利好因素下正迎来黄金发展期，正迎来“技术突破”与“规模爆发”的重要拐点 [2] - 从长远看，随着政策体系持续完善、核心技术不断突破、应用场景逐步丰富，产业将持续释放增长潜力，成为推动经济高质量发展的重要引擎 [5] 产业发展与技术进步 - “降本增效”是行业竞争核心焦点，核心在于可重复使用火箭技术的成熟与卫星批量化制造能力的提升 [2] - SpaceX在可回收火箭和应用方面处于领先地位，国内企业如蓝箭航天自主研制的朱雀三号可重复使用运载火箭已完成首飞，实现了国内入轨级运载火箭一子级回收的首次尝试 [2] - 随着我国可回收火箭迈向成熟，太空运力的产能瓶颈和高昂的发射服务费用预计得到明显优化，卫星互联网等大型星座的建设有望提速 [3] - 产业最终将走向以巨型星座为基础设施，以数据智能服务为核心价值的全新生态 [3] - 产业仍面临技术成本、商业闭环、规则框架三大核心挑战，可重复使用火箭技术未达稳定商用水平、大运力火箭研发与工程化尚在攻坚、卫星批产能力与设计寿命有待提升，导致单次发射成本与卫星单星成本居高不下 [4][5] - 产业下游缺乏规模化、高黏性商业应用，难以反哺上游巨大投入，国内在频率资源分配、发射审批效率、太空交通管理等方面的规则有待优化，国际规则话语权与技术标准体系也亟待加强 [5] 具体项目与事件 - 长征十二号甲可重复使用运载火箭计划于2025年12月中下旬在酒泉卫星发射中心执行首次发射任务 [1] - 第三届北京商业航天产业高质量发展大会暨2026北京国际商业航天展览会定于2026年1月23日至25日举行 [1] 产业链结构 - 产业上游是火箭制造、卫星制造及相关配套设备 [2] - 产业中游为卫星发射、地面设备制造和卫星运营 [2] - 产业下游为终端应用及服务市场 [2] 上市公司布局与动态 - 上市公司作为产业主力军，正围绕商业航天全产业链积极布局 [3] - 北京华力创通科技股份有限公司紧扣“空天一体、宽窄带结合、高低轨协同”的全域应用布局，构建了覆盖应急、消费、交通等多个领域的定制化解决方案 [3] - 中科星图在航天电子装备制造、卫星测运控领域形成领先优势，商业航天业务高速增长，未来将持续推进商业航天全产业链发展战略 [3] - 巨力索具股份有限公司在航天领域的合作深度与广度持续提升，产品已系统性应用于多个航天工程项目，并为国内可回收火箭提供了包括捕获臂装置、试验拉索装置等关键产品支持 [4] - 能科科技股份有限公司将商业航天作为重点细分市场之一，与商业航天领域众多企业有稳定的业务关系，与蓝箭航天自2021年开始有业务合作，服务于其数字化和智能化升级 [4]