2025年经济表现 - 2025年中国经济展现出充足韧性，整体表现好于预期 [2] - 多家国际机构上调中国经济增速预期，IMF预计2025年中国经济增速为5%，较10月份预测上调0.2个百分点；世界银行预测为4.9%，较6月份预测上调0.4个百分点 [2] - 2025年前三季度国内生产总值（GDP）同比增长5.2%，预计四季度同比增长4.6%，全年大概率能够实现5%的增长目标 [2] - 出口好于预期，中国出口份额占全球出口份额持续提高 [2] - 资本市场表现好于预期，制度改革和风险偏好提升带动股市显著走强，尤其是科技股涨幅明显 [2] 2026年宏观政策展望 - 财政政策有望进一步加力，赤字率预计在4.0%至4.2%之间，赤字规模或较2025年温和增加 [4] - 专项债额度可能提升至4.5万亿元至4.7万亿元 [4] - 超长期特别国债延续发行，规模有望在1.5万亿元至1.7万亿元，继续支持“两重”建设、城市更新与战略性新兴产业布局 [4] - 广义财政赤字率可能略抬升至9%左右，或抬升至8.8%左右 [4] - 货币政策方面，2026年降准降息仍有空间，或降息10个基点到20个基点、降准50个基点 [5] - 政策利率存在10个基点至20个基点下调空间，大概率在上半年 [5] - 结构性货币政策工具将继续发力，对重点领域实施更精准的“滴灌” [5] 2026年经济增长动力与重点 - 坚持内需主导，建设强大国内市场 [6] - 服务消费将是2026年促消费政策发力重点 [7] - 消费品以旧换新补贴从商品消费延伸至服务消费，促进服务消费发展 [7] - 预计在3000亿元超长期特别国债资金的额度基础上，进一步提升额度，并扩容至服务消费等类目 [7] - 后续“两新”政策（大规模设备更新和消费品以旧换新）将注重提高政策效能 [7] - “十五五”期间政策层面将更为重视服务消费潜力的释放 [8] - 经济转型持续推进，科技创新方向包括芯片半导体、人工智能、低空经济、固态电池、生物医药以及人形机器人等领域，仍将是未来经济增长的重要亮点 [8] - 这些新兴产业已呈现出较为明显的增速回升态势，预计在2026年仍将延续较快增长趋势 [8]