文章核心观点 - A股市场进入年度收官阶段 科技股投资面临主题催化与年末资金调仓压力的复杂局面 私募机构展现出对长期趋势的共识 对短期风险的分歧以及多元灵活的跨年策略 [1] 私募机构对年末市场的研判 - 中长期投资逻辑无分歧 重要会议战略定调与“十五五”规划预期为科技板块提供坚实政策支撑 创新驱动发展的中长期逻辑稳固 [2] - 科技及先进制造板块在外需拉动与技术升级双重驱动下 展现出较强的增长动能 [2] - 年末时点机构研判出现分歧 乐观派认为市场经历调整后正进入夯实底部蓄势待发阶段 叠加海外流动性预期改善与国内经济企稳 A股与港股科技板块在年底至明年初有望迎来估值修复行情 [2] - 谨慎派认为科技股短期风险可能大于机会 风险源于多空消息交织市场难以形成向上合力 以及年末机构为锁定年度业绩进行调仓带来的抛压 [2] 私募机构的跨年投资策略 - 采取“减仓但不清仓”策略 区分产业趋势与交易节奏 止盈部分仓位做防守 留下底仓做进攻 旨在捕捉产业趋势确定性同时规避交易拥挤的不确定性 [3] - 采用均衡布局思路 “左手高质量股票 右手大空间赛道” 意在兼顾防守的确定性与进攻的弹性 [3] - 在核心仓位坚守高景气主线 同时搭配低估值蓝筹 通过不同属性资产组合应对市场轮动 [3] - 操作聚焦于结构优化 增加电子板块中尚不拥挤的部分细分领域的仓位 体现深挖冷门的阿尔法思维 [3] 私募机构关注的核心主线与未来方向 - AI与机器人被视为确定性最高的两大核心主线 [4] - AI领域尤其是算力基础设施方向被广泛强调 深度绑定全球产业迭代与国产替代双逻辑 业绩高增长具备强确定性 [4] - AI产业浪潮将是2026年中国权益资产的核心驱动力 [4] - 关注AI与终端硬件的融合创新 预期2026年会成为相关硬件品类放量的关键节点 [4] - 人形机器人产业正步入从实验室到规模化量产的关键阶段 特定场景的商业化突破将成为核心看点 [4] - 视野拓展至商业航天 量子科技 可控核聚变 脑机接口等“未来产业” [4] - 从宏观趋势交汇处寻找机会 看好中国制造出海等领域的机遇 [4]