欧洲央行12月利率决议与政策声明 - 欧洲央行于12月18日决定维持三大关键利率不变，存款机制利率为2.00%，主要再融资利率为2.15%，边际贷款利率为2.40%，符合市场预期，为连续第四次按兵不动 [1][3][5][7] 通胀前景预测 - 欧元体系工作人员最新预测显示，整体通胀（HICP）在2025年平均为2.1%，2026年为1.9%，2027年为1.8%，2028年为2.0% [2][6] - 剔除能源和食品后的核心通胀预计在2025年平均为2.4%，2026年为2.2%，2027年为1.9%，2028年为2.0% [2][6] - 2026年的通胀预测被上调，主要原因是工作人员预计服务业通胀回落速度将慢于此前判断 [2][6] 经济增长预测 - 经济增长前景较9月预测更为强劲，尤其受到国内需求带动 [2][6] - 增长率预测已上调至2025年1.4%、2026年1.2%、2027年1.4%，并预计2028年将维持在1.4% [2][6] 货币政策立场与前瞻指引 - 管委会坚定致力于确保通胀在中期内稳定在2%的目标水平 [2][7] - 将采取以数据为依据、逐次会议决策的方式来确定适当的货币政策立场 [2][7] - 利率决策将基于对通胀前景及其相关风险的评估，并综合考量最新的经济和金融数据、潜在通胀的变化态势以及货币政策传导的力度 [2][7] - 管委会不会对特定的利率路径作出预先承诺 [2][7] 资产购买计划（APP与PEPP） - 由于欧元体系不再对到期证券的本金进行再投资，APP和PEPP投资组合正以有序、可预期的节奏持续缩减 [4][7] - 管委会随时准备调整所有政策工具，以确保通胀在中期内稳定在2%的目标水平，并维护货币政策传导机制的顺畅运行 [4][7] - 传导保护工具可用于应对无正当理由、失序的市场波动，这类波动若对整个欧元区货币政策传导构成严重威胁，该工具将有助于管委会更有效地履行其价格稳定使命 [4][7]