核心交易进展 - 字节跳动、TikTok已与三家投资者签署协议，并将成立新的TikTok美国数据安全合资有限责任公司（TikTok USDS Joint Venture LLC）[1][2] - 协议相关事宜将在不晚于2026年1月22日完成[2][5] 新合资公司架构与职责 - 新合资公司将负责美国的数据保护、算法安全、内容审核和软件保障，以符合美国法律要求[2] - 新合资公司为非营利性质，运营成本很高[3] - 字节跳动会继续拥有TikTok算法的知识产权，授权新合资公司使用并收取授权费[3] - 新合资公司将由美国投资者持有多数股权，并由新的七人董事会管理[3] 股权结构 - 新投资者（甲骨文公司、银湖及MGX）合计持有新合资公司45%的股份[3] - 字节跳动部分现有投资者及其关联方持股30.1%[3] - 字节跳动将保留19.9%的股份，仍为新合资公司的最大单一股东[3] 业务运营主体划分 - 由字节跳动全资控股的“字节跳动TikTok美国公司”将继续负责电商、广告、市场运营等商业活动，以及TikTok产品的全球互联互通[2] - 电商、广告等商业活动是TikTok的主要收入来源[3] - 为保障非营利的合资公司运营，主体间会有商业上合理的收入分享安排[3] 行业对比 - 行业认为，TikTok美国方案与苹果公司在中国的“云上贵州”运营方式相似[4] - 但苹果公司并未参股“云上贵州”的业务主体，而字节跳动在新合资公司中仍占有重要席位[4]