核心交易与背景 - 公司拟以12亿元收购控股子公司新疆华泰重化工有限责任公司15.173%的股权 [1] - 此次收购属于履行2019年约定的回购条款 当时华泰公司通过增资扩股引入农银投资等三家机构 合计融资12亿元 旨在降低公司整体资产负债率 [1][2] - 交易完成后 公司对华泰公司的持股比例将上升至99.732% 华泰公司仍为控股子公司 [5] 交易标的资产状况 - 华泰公司成立于2004年 注册资本约为55.88亿元 [3] - 截至2024年底及2025年7月底 其总资产分别为113.89亿元和115.77亿元 净资产分别为82.70亿元和83.08亿元 [3] - 华泰公司被描述为优质资产 资产负债率较低 [4] - 2024年及2025年1—7月 华泰公司实现营业收入分别为45.68亿元和25.40亿元 对应净利润分别为1亿元和2.33亿元 2025年盈利能力明显提升 [9] 公司财务压力 - 截至2025年9月末 公司资产负债率为64.71% 期末货币资金68.29亿元 但有息负债高达249.35亿元 其中短期有息负债115.13亿元 [1][6] - 2025年前三季度 公司财务费用达7.81亿元 [6] - 本次12亿元股权回购资金来源于公司自有或自筹资金 预计将加剧公司现有的财务压力 [1][6][7] 公司经营业绩表现 - 公司主营业务为聚氯乙烯树脂、离子膜烧碱等化工产品的生产和销售 [8] - 2023年是公司经营业绩转折点 当年营业收入371.18亿元 同比下降28.15% 归母净利润-28.65亿元 同比下降469.07% 出现罕见大幅亏损 [8] - 2024年营业收入301.23亿元 继续下降 归母净利润-9.77亿元 继续亏损但同比减亏65.92% [9] - 2025年前三季度营业收入212.46亿元 同比下降5.55% 归母净利润-1.79亿元 仍未扭亏 但同比减亏1.69亿元 减亏幅度48.51% [1][9] - 2025年前三季度公司经营现金流净额为13.94亿元 较上年同期的42.43亿元减少28.49亿元 同比减少67.15% [1][9] 历史与监管情况 - 在2003年至2022年的20年间 公司归母净利润未曾出现年度亏损 2021年达到最高值27.54亿元 [8] - 2022年营业收入516.62亿元 归母净利润7.76亿元 同比分别下降14.96%和71.82% [8] - 2024年 公司因虚增收入约42亿元、资金被占用逾77亿元而被ST 并被罚款500万元 [9]