2025年人形机器人订单起势 智通财经APP获悉，中金发布研报称，首次覆盖优必选(09880)给予跑赢行业评级，目标价138.00港元， 基于远期估值法(2027年18x P/S)，较当前股价有26.8%的上行空间，当前交易于2025/2026年27倍/18倍 P/S，股价潜在催化剂包括公司人形机器人新品发售和大客户批量化下单。公司是具身智能机器人先 锋，该行预计公司2025-2026年收入为20/27亿元，认为人形机器人技术积累厚积薄发，优必选量产先 行。 中金主要观点如下： 人形机器人上市第一股 公司成立于2012年， 2022年在中国智能机器人解决方案产业排名第三(按收入计)，2023年港股上市。 2025H1公司营收6.2亿元(同比增长28%)，人形机器人技术创新尚未收敛，该行认为企业尚在投入期。 Walker系列是优必选旗舰机器人产品，截至2025年12月初累计公开签单13亿元，超出管理层预期。2025 年公司人形机器人量产进程加速，数据采集、工业搬运等功能完善。 教育机器人市占率第一，消费机器人紧抓出海 1)公司提供全套教育类产品解决方案，2022年在国内教育机器人市场市占率22.5%(按营收); ...