文章核心观点 - 中国人民大学国家金融研究院院长吴晓求提出，中国资本市场未来改革需锚定基础、核心、愿景三重目标，并从资产端、资金端、制度端三方面协同发力，以提升市场投资价值，推动其成为经济增长的推动者、社会财富管理平台及新的国际金融中心[2][3][4][6] 资本市场改革目标 - 基础目标：排除资本市场中的“雷区”，首要任务是杜绝欺诈与造假行为，对证券违法犯罪保持“零容忍”，通过严厉刑事处罚和建立有效的刑事处罚与民事赔偿机制来净化市场生态[4] - 核心目标：加快资本市场成为中国经济增长和产业升级迭代的推动者，同时成为重要的社会财富管理平台，使其逐步成为居民财富配置的主要渠道，当前需调整居民存量资产结构（其中房地产占比仍较高），推动资本市场成为承载居民财富、分享经济增长成果的核心平台[2][4] - 愿景目标：将资本市场建设成为新的国际金融中心，力争成为继纽约、伦敦之后的世界第三大国际金融中心，并打造成为人民币计价资产的配置中心，为此需完善法制环境、稳定政策预期、保持高水平对外开放，并为境外资本提供制度和流动性上的“安全”，目标是到2030年（“十五五”收官）境外投资者比例提升至10%，2030年至2035年继续提升至15%[2][5] 资本市场改革的关键方向 - 资产端改革：核心在于调整上市公司结构，大力提高上市公司质量以提升资本市场的投资价值，着力推动高科技企业、专精特新企业等高成长性的科创型企业成为上市公司主体，使更多优质但未盈利企业能在本土上市[6] - 资金端改革：重点是提升市场流动性，引导更多中长期资金入市，改变A股以个人投资者为主（导致投机性强、成长性不足）的局面，具体措施包括吸引保险资金（近期政策已降低其投资权益类资产的风险系数）、社保基金、养老金、银行理财资金等“大资金”入市，并推动银行系统加大对资本市场的支持力度[6][7] - 制度端改革：要进一步提升市场透明度，强化法律约束，改革方向应从以行政处罚为主转向刑事、民事处罚并重，在发行定价、退市机制、信息披露、并购重组等方面优化规则以大幅提高违法成本，同时系统改革投资者权益保护理念和制度，加大对行业机构的监管力度[7]