行情表现 - 12月19日核聚变板块开盘大涨，板块指数上涨2.81% [1][2] - 王子新材一字板涨停，实现3天2板，最新价17.79元，涨幅10.02%，换手率5.01%，流通市值49.89亿元 [2] - 百利电气涨停，最新价7.14元，涨幅10.02%，换手率5.46%，流通市值77.66亿元 [2] - 中国一重涨停，最新价3.83元，涨幅10.06%，换手率2.82%，流通市值262.65亿元 [2] - 四创电子涨停，最新价31.19元，涨幅10.02%，换手率5.78%，流通市值83.91亿元 [2] - 雪人集团涨停，常辅股份、国机重装、哈焊华通、融发核电等集体大涨 [1] 核心驱动事件 - 特朗普媒体科技集团宣布与核聚变能源公司TAE Technologies签署合并协议，交易总价值超60亿美元，计划2026年开建全球首座50兆瓦公用事业规模聚变发电厂，以满足AI数据中心能源需求 [3] - 美国密歇根州监管机构批准DTE Energy Co.的供电计划，为甲骨文和OpenAI合作建设的1.4吉瓦级数据中心项目提供电力支持，双方全美计划容量超8吉瓦，未来三年投资规模将达4500亿美元 [3] 行业逻辑与市场空间 - 核聚变被视为AI高能耗场景的“终极能源”解决方案，正迎来技术落地与资本投入的双重加速 [4] - 2024年美国数据中心用电量已达180太瓦时，占全球45%，预计2030年将增至420太瓦时，复合增长率15% [4] - 核聚变具备燃料近无限、零碳排放、能量密度高的核心优势，1千克氘的能量相当于7000吨汽油 [4] - 预计2025-2035年全球可控核聚变市场空间约2035亿美元，其中磁体结构、真空室、电源系统等核心环节占比超50% [4] 技术、政策与产业链进展 - 当前全球有68种小型模块化反应堆设计处于开发部署阶段 [4] - 美国通过《加速部署多功能先进核清洁能源法案》等政策，提供9亿美元资助支持SMR部署，并计划2028年前在军事基地部署核反应堆 [4] - AI巨头加速布局，微软、谷歌、亚马逊等均已通过投资或协议形式切入核聚变领域，OpenAI首座商业微型反应堆预计2027年投产 [5] - 产业链上游聚焦超导磁体材料、稀有金属等核心原材料，中游涵盖磁体系统、真空室、偏滤器等设备制造，下游对接数据中心、工业等高能耗场景，全产业链正进入订单释放期 [5] - 国内核聚变研发形成科研院所与民企协同格局，BEST项目等关键装置建设加速，2025年第四季度招投标密集释放 [5] 相关公司业务关联 - 王子新材的子公司宁波新容电器科技有限公司涉及磁体电源储能系统采购项目 [2] - 百利电气的控股子公司辽宁荣信兴业电力技术有限公司参与国际热核聚变试验堆项目的电源设备设计制造 [2] - 中国一重生产了我国大多数的国产核电锻件，具备核岛一回路核电设备全覆盖制造能力 [2] - 四创电子的控股子公司华耀电子中标了EAST项目，为其提供4套PSM电源高压模块，公司是核聚变产业联盟成员，在核聚变电源领域具备技术能力 [2]