资金流向 - 港股红利低波ETF（520550）截至12月18日已连续21个交易日获得资金净买入，累计净流入约1.9亿元人民币 [1][3] - 该ETF年初以来累计净流入规模已接近10亿元人民币，显示长期资金对该策略的坚定看好 [1][3] 估值与股息吸引力 - 该ETF所跟踪的港股通红利低波指数最新股息率已攀升至接近7%的水平 [1][4] - 近7%的股息率显著高于内地主要股指，在全球主要市场中也处于领先位置 [4] - 港股高股息资产主要集中在金融、能源、电信运营、公用事业等经营稳定、现金流充沛的传统行业 [4] - 部分优质公司股价处于低位，形成了“高股息、低估值”的双重优势 [4] 策略特征与市场环境 - 红利低波策略具备高股息与低波动的双重属性 [3] - 该指数通过编制方法筛选出股价历史波动率较低的成分股，其投资组合的整体波动性显著小于港股大盘 [5] - 在当前市场情绪偏谨慎的阶段，“避险”与“求稳”成为许多资金的首要诉求，该策略契合了这一需求 [5] - 无风险利率下行趋势使得股息回报的吸引力相对上升 [6] 行业与政策展望 - 国内对上市公司分红监管政策的持续引导与鼓励，有望使“分红文化”在更多公司中深化 [7] - 通过相关ETF布局港股高股息板块，被视为一种分散投资、平滑波动、获取中长期现金流回报的有效工具 [7]