文章核心观点 - 近期铁矿石价格高位运行，但市场多空因素交织，预计短期宏观扰动结束后，矿价或高位小幅回落 [1] 市场情绪与宏观支撑 - “扩大内需”政策对大宗商品市场情绪构成支撑，提振远期需求信心 [1] 基本面供给压力 - 供给端全球主流矿山发运持续恢复，叠加年末矿山冲量发运，市场累库压力未减 [1] 基本面需求现实 - 需求端铁水产量持续回落，制约价格 [1] - 钢厂库存虽已在低位，但盈利压力抑制其补库积极性 [1] - 出口政策收紧与宏观政策落地滞后，制约价格反弹空间 [1]