市场表现 - 12月19日早盘，港股通创新药板块率先启动，其中映恩生物-B大涨8%，乐普生物-B涨超5%，权重股三生制药涨5%，高弹性港股通创新药ETF盘中一度冲击3% [1] - 港股通创新药ETF在10:38报价为0.529，涨跌0.010，涨幅为1.93% [1] - A股创新药同步反弹，全市场唯一药ETF溢价摸高1.67%，成份股泽璟制药-U领涨逾4%，康弘药业、信立泰、三生国健多股涨超3% [1] 资金动向 - 自9月起进入阶段调整期，港股通创新药ETF标的指数一度回撤逾22% [3] - 近期“抄底”资金加速行动，截至12月18日，港股通创新药ETF连续9日获净申购，最新基金份额升至41.78亿份新高 [3] 行业催化剂 - 有机构表示，预计行业大会（临床数据进展，1月JPM大会）、重磅BD交易、新技术突破等仍将持续为行业带来正面催化，时点上或可重点关注2026年一季度 [4] - 消息面上，新版国家医保目录里新增了111种5年内新上市药品，50种为1类新药，无论是比例还是数量，都创历年新高 [7] 产品特点与比较 - 港股通创新药ETF跟踪的恒生港股通创新药精选指数具备三大独特优势：1) 纯粹，全面，不含CXO，全面覆盖创新药研发类公司；2) 龙头占比大，前十大创新药龙头权重超72%；3) 风险更可控，对流动性较差的成份股强制降权 [4] - 全市场唯一药ETF聚焦A股50大龙头药企，在重仓创新药（60%）的同时，还有约25%的权重为中药，中药板块的高股息、走势稳健特性能够部分对冲创新药的高波动 [4] - 截至11月30日，港股通创新药ETF规模21.42亿元，上市以来日均成交4.58亿元，在跟踪同指数的2只ETF中规模最大、流动性最优 [5] - 药ETF是全市场唯一跟踪中证制药指数的ETF，医疗ETF是全市场规模最大的医药医疗类ETF，规模253亿元 [5]