公司业务模式 - Cloudflare采用与AWS集中式数据中心截然不同的分布式边缘网络模式 其网络覆盖全球超过330个城市 将计算和安全能力部署在更靠近终端用户和AI工作负载的边缘位置[3] - 公司的Workers开发者平台是其对AWS Lambda的回应 并且从设计之初就为边缘计算架构 该平台在2025年第一季度推动了公司历史上最大的单笔合同 金额超过1亿美元[4][8] 财务表现与增长势头 - 公司营收增长连续两个季度加速 2025年第二季度增长27% 第三季度增长加速至31%[5][6] - 2025年第三季度营收达到5.62亿美元 超出市场预期的5.45亿美元 非GAAP每股收益为0.27美元 超出预期的0.23美元[5] - 运营利润率显著扩张 从两个季度前的10.6%提升至15.3% 同时GAAP净亏损大幅收窄 从一年前的1530万美元降至仅130万美元[5] - 公司当季产生7500万美元的自由现金流 占营收的13%[5] AI基础设施战略 - Cloudflare的边缘架构使其在AI推理工作负载方面具有独特优势 大规模运行AI应用需要低延迟、分布式的基础设施 这正是公司的核心能力[7] - 公司推出的Workers AI平台允许开发者在全球范围内部署机器学习模型 而无需管理底层基础设施[9] - 近期对Replicate的收购为公司增添了更复杂的AI部署能力[9] 市场地位与客户认可 - 公司管理层认为其具备规模、技术和团队以抓住未来的巨大机遇 这一点正通过所签署合同的规模、期限以及选择Cloudflare的客户质量得到印证[3] - 公司营收增长加速至31%的同时 其主要竞争对手AWS的增长已放缓至13.4%[8]